20250713-华泰期货-新能源及有色金属周报_基本面偏弱_镍不锈钢盘面震荡运行_11页_2mb

镍市场回顾与展望

• 价格波动：本周纯镍现货价下跌1200元/吨至121810元/吨，受美国对24国加征关税及反内卷情绪影响，价格宽幅震荡，上周主力合约下跌0.72%。
• 供应情况：原料供应宽松，镍矿供应略增，印尼产量环比上升，但装船效率受天气影响；中国精炼镍产量环比减少，产能利用率较高。
• 消费与成本：消费进入淡季，表观消费量环比减少；成本方面，湿法工艺有利润支持，但高冰镍工艺亏损，库存全球略增。
• 策略与风险：建议区间操作，中长线逢高卖出套保；风险点包括美国关税政策和宏观经济变化。

不锈钢市场回顾与展望

• 价格波动：304不锈钢冷轧价格持平，镍铁价格下跌，市场冲高回落，上周主力合约下跌0.16%。
• 供应与消费：供应高位，虽有减产但有限；消费步入淡季，表观消费量环比减少；成本支撑下移，利润减少。
• 库存情况：社会库存增加，冷轧库存周环比上升。
• 策略与风险：建议区间操作，中长线逢高卖出套保；面临美关税政策等外部风险。

总体结论

基本面偏弱，镍和不锈钢价格震荡下行，短期受宏观事件影响，中长线维持套保思路، 库存和供需数据显示需求疲软，需警惕政策变动风险。