> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪周度报告总结 ## 核心内容概述 本报告分析了当前生猪市场的基本面、期现货价格走势、供应与需求情况，以及成本与利润变化。整体来看，生猪市场正处于“磨底蓄势”阶段，供需两端形成阶段性僵持，猪价持续运行于行业成本线以下，养殖端普遍面临亏损压力，现金流紧张。 ## 主要观点 - **市场基本面**：当前生猪市场处于供需平衡的调整期，产能去化的正面效应尚未完全显现，而消费淡季压制了需求弹性，导致猪价持续低迷。 - **价格表现**：第30周全国生猪出栏均价跌至10.78元/公斤，自繁自养头均亏损扩大至138.97元，外购仔猪育肥亏损高达244.73元/头。 - **市场展望**：短期内猪价涨跌空间有限，行情大概率维持僵持状态；但9月后随着供给收缩和节日备货启动，猪价有望稳步修复，四季度行情回暖确定性较强。 - **关注因素**：能繁母猪存栏变化、消费复苏进度及政策调控动态是当前市场需重点关注的三大因素。 ## 关键信息 ### 1. 本周基本面数据周度变化 | 指标 | 单位 | 最新一周 | 上一期 | 周度环比变化量 | 频率 | |------------------|--------|----------|--------|----------------|------| | 仔猪价格 | 元/头 | 258.57 | 252.62 | +5.95 | 周度 | | 周度出栏均重 | 公斤 | 123.02 | 123.3 | -0.01 | 周度 | | 外购仔猪养殖利润 | 元/头 | -233.73 | -195.52| -38.21 | 周度 | | 自繁自养养殖利润 | 元/头 | -138.97 | -104.32| -34.65 | 周度 | | 屠宰开工率 | % | 28.77 | 28.5 | +0.27 | 周度 | ### 2. 期现货市场回顾 - **主力合约基差**：图1显示了生猪期货主力合约的基差变化，反映期现价格差异，但具体数值未在文本中列出，需结合图表分析。 - **市场情绪**：期现货市场整体表现疲软，缺乏明显上涨或下跌趋势，市场处于震荡调整状态。 ### 3. 供应情况分析 - **能繁母猪存栏**：图2展示了样本企业能繁母猪存栏量的月度走势，反映生猪产能变化趋势。 - **出栏均重**：图3显示全国样本商品猪出栏均重略有下降，可能与养殖端为降低成本而减少体重出栏有关。 - **存栏结构**：图4呈现了商品猪存栏结构按体重的分布，有助于分析市场供需变化。 ### 4. 需求情况分析 - **屠宰开工率**：图5显示重点屠宰企业开工率略有上升，反映终端需求略有改善。 - **冻品库容率**：图6显示重点屠宰企业冻品库容率变化，有助于判断市场库存压力及未来需求预期。 ## 成本利润分析 - **外购仔猪利润**：图7显示外购仔猪利润持续为负，亏损幅度扩大，反映出外购养殖模式在当前价格环境下承压严重。 - **自繁自养利润**：图8显示自繁自养利润同样为负，但亏损幅度较外购模式有所收窄，表明自繁自养模式相对更具抗风险能力。 ## 免责声明要点 - 本报告内容独立、客观、公正，不代表宁证期货的立场。 - 所有数据来源于公开可获得资料，不保证其准确性、完整性或及时性。 - 报告不构成投资建议，用户应根据自身情况独立判断。 - 未经书面授权，不得更改、复制或传播本报告内容。 ## 结论 生猪市场当前处于阶段性调整期，供需两端均存在压力，猪价维持在成本线以下，养殖端普遍亏损。短期市场缺乏明确趋势，但随着9月后供给收缩和节日需求回暖，猪价有望逐步修复，四季度行情回暖具备较高确定性。投资者应密切关注能繁母猪存栏变化、消费复苏进度及政策调控动态，以判断市场未来走势。