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双焦市场总结：供需紧平衡，煤焦震荡运行

核心内容概述

本报告分析了近期国内焦煤与焦炭市场的运行情况，指出当前市场处于供需紧平衡状态，价格预计延续震荡走势。同时，报告提供了相关基本面数据和市场动态，以及未来可能影响市场走势的风险因素。

主要观点

1. 市场回顾与展望

• 市场走势：本周国内焦煤、焦炭市场整体弱势下行。
• 焦炭提降：焦炭首轮提降已于22日执行，下周仍有再次提降预期。
• 供应情况：前期焦炭连续上涨使得多数焦化厂盈利修复，整体开工稳中有升，焦炭供应充足。
• 需求变化：受7月高温多雨季节性因素影响，钢材需求减弱，钢厂利润空间被压缩甚至亏损，导致高炉检修增加，日均铁水产量持续下滑，对焦炭的刚需消耗减少。
• 展望：短期内供需格局维持紧平衡，山西安监政策持续严格，产地复产进程预计较慢，刚需支撑仍在，库存保持去化，基本面缺乏新的扰动，预计焦煤价格将延续震荡运行。

2. 基本面数据周度变化

• 焦煤库存：略有增加，但增幅较小，表明市场仍处于去库存阶段。
• 焦炭库存：小幅下降，显示需求端有所改善。
• 钢厂铁水产量：持续下滑，反映需求疲软。
• 焦企利润：大幅下降，表明当前焦炭价格面临下行压力。

市场动态分析

1. 期货市场回顾

• 图1显示焦煤与焦炭主力合约5日分时图，呈现震荡走势。
• 图6和图7分别展示焦煤与焦炭的基差情况，表明现货与期货价格之间存在一定的价差。

2. 现货市场回顾

• 图2显示炼焦煤各煤种汇总均价，整体价格承压。
• 图3显示主焦煤蒙煤自提价，价格有所下滑。
• 图4和图5分别展示准一级冶金焦的汇总价格和河北钢铁的一级到厂价，价格持续走低。
• 图8和图12分别反映精煤日均产量和焦炭日均产量，产量有所下降，显示供应端趋紧。
• 图9显示蒙煤通关量，通关量下降可能影响焦煤供应。
• 图10和图14展示炼焦煤与焦炭库存情况，库存持续去化。
• 图11和图15分别反映炼焦煤与焦炭库存可用天数，库存压力有所缓解。
• 图16和图17分别展示独立焦企吨焦利润和247家钢厂盈利率，利润下滑，盈利率下降，显示行业盈利能力承压。

风险提示

• 煤矿安检限产：山西安监政策严格，可能影响焦煤供应。
• 进口煤情况变化：进口煤可能对国内市场造成冲击。
• 粗钢压产政策：政策影响可能导致需求进一步下滑。
• 政策刺激超预期：若政策出现刺激性变化，可能对市场产生较大影响。

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