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生猪期货市场分析总结（2026年05月18日）

核心内容概述

2026年5月18日的生猪期货市场报告指出，当前生猪市场整体处于供大于求的格局，价格震荡偏弱。市场供需关系、成本利润以及政策调控是影响市场走势的关键因素。

主要观点

• 供应端：当前生猪市场供应持续增加，主要受养殖端出栏节奏加快和散户大猪认卖程度提高的影响。规模企业出栏进度偏慢，但整体供应压力仍较大。
• 需求端：终端消费持续低迷，尤其是气温升高导致猪肉需求减少，短期内需求难以支撑价格上行。
• 成本利润：养殖成本仍处于高位，外购仔猪和自繁自养利润均呈现深度亏损状态，预计短期内利润难以改善。
• 政策影响：农业农村部强调要强化生猪产能调控，确保“三农”基本盘稳定，政策层面可能对市场产生一定支撑。

关键信息

1. 市场价格走势

• 期现货价格：主力合约和现货价格在2026年5月15日均为6,000元/吨，期现价差未显示明显变化。
• 价格趋势：价格随成交变化震荡为主，均价水平或继续走低。

2. 供应情况分析

• 能繁母猪存栏量：2026年5月1日，能繁母猪存栏量为519万头，与2025年同期相比略有下降，但整体保持相对稳定。
• 出栏均重：2026年5月1日，商品猪出栏均重为123.0公斤，与2025年同期相比保持基本一致。
• 存栏结构：每头重140公斤以上的猪占比下降，而50-89公斤和7-49公斤的猪占比相对稳定，表明市场中大猪供应增加，小猪存栏量保持。

3. 需求情况分析

• 屠宰开工率：重点屠宰企业开工率在2026年4月30日为38%，较2025年同期有所下降，表明终端需求疲软。
• 冻品库容率：2026年5月1日，冻品库容率为18%，与2025年同期相比略有上升，显示市场库存压力有所增加。

4. 成本利润分析

• 外购仔猪利润：2026年5月1日，外购仔猪利润为-217.69元/头，较上一期下降14.96元/头，仍处于亏损状态。
• 自繁自养利润：2026年5月1日，自繁自养利润为-268.91元/头，较上一期下降12.8元/头，同样处于深度亏损状态。
• 利润波动：外购仔猪和自繁自养利润在2026年呈现波动，但整体趋势为亏损。

关注因素

• 能繁母猪存栏变化：若能繁母猪存栏量继续下降，可能对供应产生一定影响。
• 消费复苏进度：终端消费的复苏速度将直接影响市场需求，进而影响价格走势。
• 政策调控动态：政策调控力度和方向将对市场供需关系产生关键影响。

结论

综合来看，生猪市场在2026年5月仍面临供应增加和需求疲软的双重压力，价格预计将震荡偏弱。养殖利润仍处于深度亏损状态，市场参与者需密切关注能繁母猪存栏变化、消费复苏进度和政策调控动态，以应对市场不确定性。