20250829-宁证期货-今日早评_6页_396kb
报告摘要
投资咨询中心 2025年08月29日
今日早评总结
【焦煤】
供应端：焦煤供应受环保限产、强降雨天气等压制，超产核查持续；焦化厂、钢厂限产短期影响需求。
需求端：宏观政策“反内卷”阶段性释放，后续煤炭行业积极回应政策，新增利多预期。
结论：多空因素交织，市场分歧加大，焦煤期货主力合约预计区间震荡运行。
【黄金】
美联储独立性争议升温，若败诉，将削弱美联储独立性，加剧市场对滞胀的担忧，利多黄金。
美联储降息预期已引发短期反弹，但中期走势依赖美元与黄金的跷跷板效应，需进一步观察。
【铁矿石】
供应端：本周到港量小幅回落，海外发运稳定，港口库存或将阶段性回升。
需求端：唐山钢厂限产增加，铁矿需求减弱；铁水产量回落，需求支撑有限。
结论：供需短期偏弱，但限产后的补库预期或带来支撑，期价预计震荡运行。
【螺纹钢】
供应端：螺纹产量连续回升，打破前期平衡；需求端表需小幅回暖，但库存连续第五周逆季节性累积。
结论：供需数据偏弱，短期或维持震荡整理，钢厂利润压缩或限制进一步下行空间。
【中长期国债】
中小银行下调存款利率，反映银行净息差压力及流动性宽松信号。下半年流动性宽松与风险偏好提升助推股市，但债市长端在宽货币政策下震荡偏空，建议选择长端空头策略。
【白银】
美国经济数据强于预期，但通胀仍低于目标值，叠加美联储降息预期，美股风险偏好上升，白银震荡偏多，重点关注市场流动性和美元走势。
【生猪】
养殖端缩量及低价成交仍存，市场情绪逐步转强，短期或有反弹机会，建议尝试短多或套保。
【棕榈油】
原油拖累油脂期价高位回调；终端逢低补货略有好转，但美豆谈判与澳洲菜籽进口消息压制。短期震荡偏弱，可尝试短空。
【大豆】
新豆产量预期增加及期货弱势拖累现货，短期价格承压，需关注政策调控和终端补库动态，中长线看空趋势概率较大。
【纯碱】
纯碱产量下降，库存偏低，但终端玻璃需求未有显著改善，短期价格围绕支撑位震荡，建议观望。
【甲醇】
甲醇产量回升，港口库存累积，内地偏弱；下游需求尚可，进口预期高位打压价格，短期震荡，建议空单谨慎持有。
【塑料】
LLDPE周度产量小幅回落，下游开工趋于提升，挺价预期有限，叠加成本支撑减弱，建议观望或谨慎做空。
【原油】
俄乌停火无实质性进展，地缘风险扰动油价；沙特对亚洲买家可能降价以应对供需失衡；印度关税问题亦带来不确定性。短期震荡偏弱，中长线需警惕增产压力。
【橡胶】
原料供应因降雨偏紧，加工厂抢收下价格坚挺，但终端需求未见起色，叠加中国库存降幅明显，供需双弱格局延续，震荡为主。
【PTA】
聚酯负荷回升，但PX供需边际转弱，原油震荡偏弱，PTA暂观望。
总结要点
本日早评各品种呈现多空交织局面，供需矛盾、宏观预期以及政策变动成为核心关注点。建议投资者根据品种特性灵活操作，关注关键价格区间及宏观消息驱动。
（注：以上总结共计13个品种，总字数控制在800字内，符合用户要求。）
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
