20180304-安信证券-环保及公用事业周报_两会环保热点前瞻_污染防治攻坚战扬帆_19页_805kb

环保及公用事业周报总结（2018.2.26-2018.3.4）

核心内容

2018年两会将聚焦环保议题，尤其是污染防治攻坚战，作为三大攻坚战之一，其重要性日益凸显。报告指出，生态文明建设已成为国家发展的重点，环保政策持续加强，重点包括蓝天保卫战、清水行动、净土行动、环保督查、排污许可制以及国务院机构改革。

• 蓝天保卫战：作为污染防治攻坚战的重点，环保部正在研究起草三年作战计划，目标是改善重点区域空气质量，解决重污染天气问题。
• 清水行动与净土行动：推进水和土壤治理，强化环境监管，提升环保标准。
• 环保督查：中央和省级环保督察力度加大，强化整改落实。
• 排污许可制：制度建设推进，以加强企业排污监管。
• 国务院机构改革：涉及环保部门职能调整，可能影响行业监管与政策执行。

主要观点

1. 环保政策持续推进：环保治理进入新阶段，政策密集出台，PPP项目清库与环保税等措施将推动行业升级。
2. 天然气产业链机遇：随着煤改气推进，天然气供应和储气调峰能力建设受到重视，气源端企业将首先受益。
3. 火电灵活性调峰：政策支持火电灵活性改造，提升电力系统调峰能力，利好相关企业。
4. 投资组合推荐：包括【聚光科技】、【龙净环保】、【中天能源】、【蓝焰控股】、【碧水源】、【博世科】、【铁汉生态】、【宝馨科技】等公司，因其在环保治理、监测、气源端及火电调峰领域具备优势。
5. 风险提示：政策推进力度、PPP订单释放及市场波动可能影响行业表现。

关键信息

行业要闻

• 发改委召开煤电油气运保障会议：强调天然气产供储销体系建设，推动多元化供应。
• 环保部推进地表水自动站建设：加强水质监测，确保环境质量改善。
• 2017年统计公报发布：生态环保成果显著，空气质量改善，清洁能源占比上升。
• 2017政府工作报告指标完成：二氧化硫和氮氧化物排放量显著下降，退耕还林还草任务超额完成。
• 环保部介绍“大气十条”实施情况：空气质量总体改善，重点区域明显好转，但大气污染治理任务依然严峻。

上周行业走势

• 上证综指：下跌1.05%
• 创业板指数：上涨6.18%
• 环保及公用事业指数：上涨3.76%
• 细分板块表现：水处理上涨5.17%，大气治理上涨8.94%，固废上涨4.76%，环境监测上涨6.99%。
• 电力板块：火电上涨3.35%，水电上涨3.82%，燃气上涨8.31%。

上市公司动态

• 中标与签约：多家公司中标环保项目，如博天环境、碧水源等。
• 对外投资与项目运行：涉及多个环保项目投资及子公司合作，如先河环保、永清环保等。
• 兼并收购与资产重组：部分公司推进重大资产重组，如国电电力、三维丝等。
• 高管减持与增持：部分公司高管进行股份减持或增持，如宝馨科技、双良节能等。
• 股权质押与担保：涉及多笔股权质押和为子公司提供担保的公告。
• 业绩快报与预告：部分公司发布2017年业绩快报及2018年一季度业绩预告，如碧水源、维尔利等。

投资组合推荐逻辑

• 聚光科技：受益于环保税和排污许可制，监测行业景气度提升。
• 龙净环保：大气治理技术龙头，市场前景广阔。
• 中天能源：打造天然气全产业链，受益于气源端发展机遇。
• 蓝焰控股：国内煤层气开采领先企业，受益于天然气需求增长。
• 碧水源：水处理领域领先，项目中标推动业绩增长。
• 博世科：在手订单充足，环保业务增长显著。
• 铁汉生态：环保与园林业务双线发展，订单充足。
• 宝馨科技：火电灵活性调峰项目推进，受益于政策支持。

风险提示

• 政策推进不及预期：可能影响环保行业的发展速度。
• PPP订单释放不达预期：影响相关企业的收入增长。
• 市场波动风险：部分公司股价波动较大，需关注市场风险。