2022-12-03-IMF-海地近期汇率发展的教训（英）_45页_1mb

以下是报告的总结：

• 2020年8月至10月，海地政府成功将法郎兑美元汇率升值约50%。推动因素包括央行外汇干预、跨境货币管制（要求银行和兑换商将30%的外汇收入兑换为法郎）、高通胀以及流入的外部融资。管制措施导致外汇流动性下降，提高了交易成本，增加了汇率波动和价差，而央行干预对汇率影响不大。
• 该汇率升值对经济有双重影响：一方面，政府获得财政节省（燃油补贴成本减少）；另一方面，进口依赖型企业利润下降，以美元结算的资金需求减少，且可能削弱出口部门的竞争力。此外，汇率波动通过高传导性影响通胀，加大了货币政策的复杂性。
• 政策建议：转向更具灵活性的汇率机制，但短期内可能需结合外汇管制放松与储备货币编程，以支持财政纪律、改善外汇供应并降低外部脆弱性。