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报告总结：燃料油2025-12-02早报

报告概述

• 作者：大越期货投资咨询部 金泽彬
• 从业资格证号及投资咨询证号：F3048432, Z0015557
• 发布日期：2025-12-02
• 核心提示：本报告非正式投资建议，仅供参考，用户需自行承担风险。

市场分析

基本面

• 近期供应充足，交易情绪平淡；含硫0.5%船用燃料油现货价差维持在两周最阔贴水平；亚洲低硫燃料油市场稳定，高硫市场压力大，受套利船货和库存拖累。整体评价为中性。

库存数据

• 新加坡燃料油库存11月26日当周为2059.9万桶，较前周减少285万桶，焦点交易区偏多。

盘面数据

• 价格在20日线下方，显示短期偏空倾向。
• 特定品种区间：FU2601预计2450-2500美元/吨运行，LU2602预计3010-3060美元/吨运行。
• 主力持仓：高硫品种空单增加，偏空；低硫品种多单减少，偏多。

多空因素

• 利多：俄罗斯燃油出口限制；美俄会谈取消可能引发制裁。
• 利空：需求端乐观待验证；原油价格承压。
• 行情驱动：供应端地缘风险与需求中性共振。
• 风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级。

预期展望

• 短期市场震荡运行，建议关注地缘政治动态，行情跟随原油波动。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议；市场有风险，操作需谨慎。