20241029-东吴证券-洁美科技-002859.SZ-2024年三季报点评_营收稳定增长_离型膜放量可期_3页_460kb

洁美科技2024年三季报点评总结

财务表现

洁美科技2024年三季报显示，公司前三季度营收同比增长1908%，归母净利润同比增长273%，扣非后归母净利润同比增长182%。三季度单季营收环比增长55.3%，但净利环比下降17.75%，主要受研发费用和汇兑损失影响。

产品与业务进展

• 电子载带领域：公司持续巩固纸质载带市场地位，提升高附加值产品占比，并在塑料载带领域通过自有技术和生产线扩大市场份额。
• 离型膜业务：公司成功开发MLCC低粗糙度离型膜和中高端偏光片离型膜，并实现向国巨、风华高科等客户的批量供货。同时，加速日韩客户导入，推进国产替代。公司BOPET膜二期项目已启动，预计产能力将翻倍。

盈利预测调整

受宏观环境影响，下调2024年营收和净利润预测至191亿元和28亿元。维持2025-2026年预测分别为266亿元和346亿元，并提出对应市盈率分别为31.8倍和20.8倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 下游被动元器件需求恢复不及预期。
• 离型膜业务拓展节奏滞后。