国防军工2026年策略报告_十五五_启幕_陆海空天全域加速_48页_2mb

报告摘要

行业深度报告：国防军工行业“十五五”规划展望与投资策略

核心观点总结：

“十五五”规划重点：
- 宏观要点：强调“陆海空天”全域布局，推进军民融合，强化智能化、供应链安全和军贸需求增长。
- 核心需求：装备智能化升级（如人工智能在军事领域的深度融合）、军贸扩张（“名片效应”带动增量）、国产化替代（如大飞机国产化）。
- 重点领域：低空经济、商业航天、深海科技、新兴领域（如无人机蜂群、UUV）及战略新兴领域（如AI军事化）。
2026投资主线：
- 军工产业链上游（高温合金、钛合金、航电、传感器等）
- 军贸领域（主机厂如中航沈飞、中航成飞）
- 两机产业链（航空发动机、燃气轮机）
- 装备智能化（如“十四五”装备智能化升级）
关键技术板块分析：
- 新一代战机：六代机研发加速，国产动力系统、隐身等技术突破。
- 无人机蜂群作战：军贸订单超预期，产业链（整机制造、核心零部件）受益。
- 精确制导武器（导弹/火箭弹）：换装周期驱动，升级反导能力。
- 水下攻防（UUV）：无人系统为核心，水声感知设备、钛合金材料受益。
- C919国产大飞机：商用化提档加速，产业链国产化率提升带动空间。
- 燃气轮机（AIDC需求）：2030年需求超413亿美元，国内企业切入供应链。
- 低空经济/商业航天：万亿级市场爆发，“四张网”基建、eVTOL、卫星产业崛起。
- 深海科技：海洋经济占比达7.8%，深潜器、无人平台、海工装备布局加速。
重点关注公司：
- 军贸/主机厂：中航沈飞、航天彩虹、中航成飞。
- 上游材料/制造：航发动力、华秦科技、航宇科技、钢研高纳、紫光国微。
- 新质战斗力：复旦微电、晶品特装、智明达（智能化、信息化）。
- 战略性新兴产业：中国卫星（低轨星座）、中国海防（深海）、神州重工（无人机龙头）。
风险提示：
- 军品审价不确定性、订单执行波动、国际局势变动、军品自主可控进程等。