20160725-太平洋-机械军工行业周报_军民融合纲领性文件发布_关注通用航空等领域投资机会_24页_1mb

报告摘要

机械军工行业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于2016年机械军工行业的发展动态与投资机会，涵盖国防军工、智能装备、油气装备、铁路设备、船舶海工等多个子行业。报告指出，国务院发布《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》，为军民融合战略提供了政策支持，预计下半年将出现政策利好密集释放。同时，分析了各子行业的发展趋势、重点企业及投资建议。

主要观点

1. 国防军工板块

政策支持：国务院发布的《意见》明确了军民融合发展的目标和任务，为行业提供了顶层设计支持。
重点任务：
- 推进空域分类管理和低空空域管理改革。
- 深化国防科技工业体制改革，推进军工企业专业化重组。
- 引入社会资本，积极稳妥推进混合所有制改革试点。
投资机会：
- 通用航空：低空空域改革将推动行业发展，建议关注威海广泰、川大智胜、四川九洲、四创电子。
- 军工企业重组：资产证券化率提升，建议关注航天电子、航天电器、航天长峰、国睿科技。
行业趋势：
- 随着周边局势紧张，资产证券化和军民融合将成为下半年催化剂。
- 北斗进入立法期，国防科技建设加快，将推动军工板块业绩增长。
重点公司：
- 中航光电、四创电子、航天电器、康跃科技、北斗星通、航天通信等。

2. 智能装备板块

行业需求：
- 工业机器人：3C、锂电池行业自动化设备需求旺盛，人机协作和柔性化是新趋势。
- 服务机器人：市场需求将超过工业机器人，重点关注家庭教育和陪护机器人市场。
投资建议：
- 工业机器人：建议关注智云股份、赢合科技、先导智能、机器人。
- 服务机器人：建议关注巨星科技。
市场动态：
- 美的集团收购德国库卡85%股权，预计推动其在中国市场的发展。

3. 油气装备板块

市场情况：
- 国际原油价格回升，但尚未超出市场预期，油公司资本支出仍维持低位。
投资建议：
- 建议关注受油价波动影响较小的公司，如惠博普。
行业数据：
- 油价上涨趋势需密切关注。

4. 铁路设备板块

投资逻辑：
- “一带一路”推动铁路“走出去”。
- 铁路后市场开启千亿空间。
- 城际和城市轨道交通进入黄金发展期。
投资建议：
- 建议关注铁路运维和设备相关公司，如神州高铁、世纪瑞尔、鼎汉技术、晋西车轴、中国中车、康尼机电。
行业动态：
- 《中长期铁路网规划》发布，预计到2020年铁路网规模达到15万公里，高速铁路3万公里。

5. 船舶海工板块

行业动态：
- 两船集团进入世界500强，显示行业实力提升。
投资建议：
- 建议关注中国船舶、中船防务等企业。

关键信息

政策动向

《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》：明确军民融合战略，提出八个重点任务，预计下半年政策利好密集释放。
低空空域改革：将推动通用航空产业发展，建议关注相关企业。

重点公司推荐

增持/买入建议：
- 博实股份（002698）：增持
- 国睿科技（600562）：买入
其他关注公司：
- 威海广泰（002111）、川大智胜（002253）、四川九洲（000801）、四创电子（600990）、航天电子（600879）、航天电器（002025）、航天长峰（600855）、中航光电（002179）、智云股份（300097）、赢合科技（300457）、先导智能（300450）、机器人（300024）、巨星科技（002444）。

行业数据与市场表现

板块行情：
- 本周国防军工板块下跌1.69%，机械设备板块下跌1.08%。
- 本月国防军工板块上涨13.97%，机械设备板块上涨5.45%。
行业数据：
- 中国PMI指数、CPI指数、美国消费者信心指数、欧盟工业生产指数等均有所波动。

公司动态

永贵电器：完成对翊腾电子的收购，拓展3C连接器市场。
中航高科：设立南通分公司，推进大尺寸民用航空蜂窝生产制造项目。
航天机电：上半年扭亏为盈，受益于光伏市场增长。
中航动控：股东减持783万股，不影响控制权。
振芯科技：上半年业绩略低于预期，但终端产品毛利率提升。

投资评级说明

行业评级：
- 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
- 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
- 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
公司评级：
- 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。
- 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
- 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
- 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
- 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

总结

本报告从政策导向、行业趋势、重点公司及投资建议等方面，全面分析了2016年机械军工行业的发展前景。国防军工板块因政策支持和行业改革而成为关注焦点，智能装备、油气装备、铁路设备及船舶海工等子行业亦有不同投资机会。建议投资者重点关注具备高成长性、高弹性以及资产证券化潜力的企业，同时密切关注油价、空域改革等政策动向，把握市场机遇。

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