20240813-开源证券-英维克-002837.SZ-公司信息更新报告_Q2业绩高增_AI液冷龙头加速成长_4页_324kb

英维克公司2024年半年度业绩分析报告总结

一、 核心业绩表现

• 营业收入与利润大幅增长：公司2024年上半年实现营业收入171.3亿元，同比增长382%；归属母公司净利润18.3亿元，同比增长996%；扣非后归母净利润17.1亿元，同比增长1135%。业绩显著超预期。
• 单季业绩强劲：2024年Q2实现营收96.7亿元，同比增长359%；归母净利润12.1亿元，同比增长819%。各期间费用率环比普遍下降，显示成本控制有效。

二、 业务增长亮点

• 数据中心液冷业务爆发式增长：上半年机房温控节能设备收入达86亿元，同比增长859%，毛利率30.6%（增长1.1 pctpct）。液冷技术相关业务营收同比增幅显著（约2倍）。
• 储能温控稳步发展：储能温控收入约6亿元，同比略增11%。受区域结构影响，部分温控产品毛利率小幅下滑。公司已发布业界领先的大容量5MWh储能液冷解决方案。
• 新解决方案持续领先：率先交付BattCool储能全链条液冷方案，兼容高效XFreeCooling，节能效果显著。

三、 盈利预测上调与估值

• 上调盈利预测：基于强劲增长，分析师上调2024-2026年净利润预测至54.2亿、73.4亿、96.5亿元（原51.4亿、69.4亿、94.7亿元）。
• 维持“买入”评级：当前股价对应2024年PE 297倍，2025年219倍，2026年166倍。鉴于其在储能与数据中心温控领域的龙头地位，维持原有推荐评级。

四、 关键风险提示

• 储能温控行业竞争加剧（降价风险）。
• 数据中心/服务器客户端拓展不达预期。

五、 总结
英维克凭借数据中心液冷技术和储能温控领域的技术积累及平台化优势，实现业绩超高速增长。上调盈利预测和维持“买入”评级反映了市场对公司核心业务强劲增长潜力的认可。需关注行业竞争及下游客户拓展的不确定性。

数据分析以开源证券研究报告中的财务预测摘要为依据，涵盖收入增长率、毛利率、净利率、估值指标等核心维度。