20231203-天风证券-量化择时周报_市场或止跌企稳_大盘风格或占优_6页_553kb

该报告为天风证券的金融工程量化择时周报，发布于2023年12月03日，作者为吴先兴。报告基于2023年12月02日及更早的相关报告，分析当前市场环境并提出投资建议。

市场整体呈现震荡格局，wind全A指数上周下跌0.57%，不同市值指数表现各异，代表小市值的国证2000上涨0.28%，中盘股中证500下跌0.06%，大盘股沪深300和上证50分别下跌1.56%和1.63%.行业方面，煤炭和通信表现最强，分别上涨28.1%和5%以上，而房地产和建材表现最差，分别下跌4.86%和0.4%（注：原文数据可能有误，钢筋拉低建材指数，但趋势一致）。成交活跃度上，银行和煤炭板块资金流入明显。

择时分析显示，wind全A指数的短期均线（20日）与长期均线（120日）距离缩小至-21.4%，绝对值小于3%，市场继续处于震荡状态。核心因素是风险偏好的度量：宏观层面，短期无重大事件，有助于风险偏好提升；技术面，权重指数接近前期低点，获国有资本增持宽基ETF（如央企创新ETF），提供支撑。

估值角度，wind全A指数PE处于20分位以下，PB低于5分位，表明估值极度低估，向下空间有限，支持止跌企稳的可能性。基于此，仓位管理模型建议以wind全A为基础的绝对收益产品仓位维持在80%。

行业配置推荐困境反转板块，重点包括医药、消费电子、建材和券商；同时，TWOBETA模型持续推荐周期上游行业。短期，券商预期将迎来好转，值得关注。大盘风格因超跌和国有资本入场可能占优。

风险提示包括市场环境变动和模型基于历史数据，存在不确定性，报告建议投资者独立评估并咨询专业意见。