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国债期货市场分析总结（2023年03月10日）

核心内容概述

2023年3月9日，国债期货市场整体呈现上涨趋势，10年期主力合约上涨0.09%，5年期上涨0.05%，2年期上涨0.02%。国债期货指数为0.18，显示中短期方向看多。市场整体情绪较为保守，多空情绪平稳，短期内或维持盘整行情。

市场表现

国债期货走势

• 2年期主力合约（TS2306）：收盘价100.745，涨0.025，振幅0.050，成交40245手，持仓57218手。
• 5年期主力合约（TF2306）：收盘价100.830，涨0.050，振幅0.114，成交47946手，持仓99422手。
• 10年期主力合约（T2306）：收盘价100.195，涨0.090，振幅0.150，成交54360手，持仓168298手。

现券市场

• 国债收益率曲线：整体下移0.29-0.96BP，2Y、5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移到2.44%、2.70%和2.88%。
• 信用债收益率曲线：下移1.46-3.49BP，AAA评级中短期票据到期收益率分别为6M 2.68%、1Y 2.83%、3Y 3.14%、5Y 3.35%。

货币市场

• 隔夜shibor：报1.3730%，下跌27.50个基点。
• 7天shibor：报1.9210%，上涨0.60个基点。
• 14天shibor：报1.9655%，下跌5.15个基点。
• 1月shibor：报2.3500%，上涨1.70个基点。
• 3月shibor：报2.4910%，上涨0.50个基点。
• 银行间质押式回购市场：共成交29亿元，增加6.54%。隔夜利率上涨11bp至1.50%，7天利率持平，14天下跌2bp至1.97%，1个月上涨6bp至2.57%。

宏观及行业新闻

• 央行逆回购操作：今日进行30亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%，与此前持平。有730亿元7天期逆回购到期，实现净回笼700亿元。
• PPI数据：2023年2月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，购进价格同比下降0.5%。1—2月平均，工业生产者出厂价格下降1.1%，购进价格下降0.2%。
• CPI数据：2月份全国居民消费价格同比上涨1.0%，其中食品价格上涨2.6%，非食品价格上涨0.6%。1-2月平均，CPI同比上涨1.5%。

趋势强度

• 国债期货趋势强度：2（最看多）
• 市场情绪：整体情绪偏谨慎，多空情绪平稳，市场对价格高位持保守态度。

投资观点与建议

• 市场分析：今日国债期货市场因CPI、PPI数据初现下降，且“剪刀差”进一步走阔，受经济数据复苏预期衰退影响，进一步上行修复。
• 短期展望：短期内盘整行情仍将持续，可能迎来拐点，逐步回吐本轮上涨幅度，震荡走弱。
• 交易策略：市场维持谨慎做多的交易风格，投资者需关注后续经济数据及政策动向，控制风险。

风险提示与免责声明

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分析师声明

• 作者具有期货投资咨询执业资格，报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正。

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