20230807-长城国瑞证券-电新行业双周报2023年第13期总第13期_国家出台恢复和扩大消费20条措施_建议关注新能源乘用车板块_18页_3mb

电力设备行业电新双周报分析总结

市场表现

报告期内（2023年7月24日至8月6日），电力设备行业指数上涨365%，跑输沪深300指数155个百分点。申万二级子行业中，电池、风电设备、光伏设备、电网设备和其他电源设备均上涨，涨幅分别为682%、217%、217%、110%和63%，而电机Ⅱ下跌119%。重点三级子行业锂电池和电池化学品分别上涨908%和410%。本报告期个股上涨为主，锂电个股最高涨幅达1242%，电池化学品最高1959%。累计（年初至8月4日），行业指数下跌493%，跑输沪深300（上涨385%）。其中光伏设备累计跌幅最大（1625%），同业锂电池和电池化学品均下跌（-22%和-268%）。

政策与投资观点

国家发改委发布《恢复和扩大消费20条措施》，包括优化限购、鼓励新能源汽车下乡等，以刺激汽车消费。数据显示，2023年7月新能源汽车零售647万辆，同比增长33%，累计销量3733万辆，增长37%。政府政策快速响应可能提振市场，建议关注新能源乘用车板块整车企业。

行业动态

• 新能源汽车：行业发展加速，品牌销量创新高。
• 动力电池：技术合作（如小鹏与大众）和成本降低工艺。
• 储能：电价政策调整，突出节能和新能源消纳。

公司动态与数据

重点公司如宁德时代上半年净利润大增153%、亿纬锂能业绩预增50-65%。投资数据包括股东减持总额806亿元，业绩预告扣非净利润增速负36家、正30%以上60家。估值方面，电力设备行业PE较低（22倍），二级子行业电池PE达27倍。

风险与建议

政策落地不及预期、销售潜力不足是主要风险。分析师建议关注新能源汽车板块；行业评级为看好。