20251226-国泰期货-豆粕_震荡_等待外盘进一步指引_豆一_豆类市场氛围影响_震荡_3页_594kb

豆粕与豆一市场分析总结

核心内容概述

2025年12月26日，豆粕与豆一市场整体呈现震荡走势，受市场氛围影响，缺乏明确方向。当日，DCE豆一2605合约日盘收盘价为4125元/吨，上涨19元（+0.46%），夜盘收盘价为4128元/吨，上涨15元（+0.36%）；DCE豆粕2605合约日盘收盘价为2760元/吨，上涨21元（+0.77%），夜盘收盘价为2776元/吨，上涨37元（+1.35%）。整体来看，豆类市场在圣诞节假期前出现小幅上涨，但缺乏持续性动力。

市场基本面分析

现货价格

• 山东：豆粕价格为3080~3110元/吨，较昨日持平；现货基差M2605为+370，较昨日+10。
• 华东：豆粕价格为3020~3110元/吨，较昨日持平；不同企业报价存在差异，如泰州某企业3-4月M2605基差为+230，张家港达孚5-7月M2605基差为+0，南通嘉吉12-1月M2605基差为+330。
• 华南：豆粕价格为3070~3110元/吨，较昨日-20至+10；东莞邦吉2-3月M2605基差为+330，较昨日-10；防城港澳加现货M2605基差为+340，2-3月M2605基差为+360。

产业数据

• 成交量：前一交易日（周）为10.46万吨，前两交易日（周）为16.49万吨。
• 库存：前一交易日（周）为105.63万吨，前两交易日（周）为100.92万吨。

整体来看，豆类市场成交量与库存数据波动不大，显示市场交投清淡，缺乏明显趋势。

主要观点

1. 市场氛围影响：豆类市场整体处于震荡状态，缺乏明确方向，可能受到市场情绪和外部因素的影响。
2. 外盘影响：由于美国、加拿大和马来西亚市场因公共节日休市，未发布农产品日评，因此国内豆类市场缺乏外盘直接指引。
3. 天气因素关注：南美天气仍是市场关注的焦点，尤其是巴西的马托格罗索州和南里奥格兰德州，预计未来几天将有强降雨和高温，可能对大豆产量产生影响。
4. 趋势强度中性：豆粕和豆一的趋势强度均为0，表明市场波动处于中性状态，短期内难有明显趋势形成。

关键信息

• 市场休市：美国、加拿大和马来西亚市场因公共节日休市，未发布农产品日评。
• 天气变化：巴西主要产区将经历中等至强降雨，同时气温偏高，可能影响大豆生长。
• 价格波动：豆一和豆粕价格均出现小幅上涨，但整体市场情绪偏弱，缺乏持续上涨动力。
• 基差变化：现货基差在不同地区和时间段有所波动，但整体变化不大，显示市场对远期合约的预期较为稳定。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素。
• 报告内容不构成具体业务的推介，也不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力自行作出投资决定并承担相应风险。

附注

• 本报告由国泰君安期货研究部发布，仅供专业投资者参考。
• 报告数据来源包括文华财经、卓创资讯、汇易网等。
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注：本报告不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。