20191027-中泰证券-医药生物行业周报：Q3基金加配医药白马，优质龙头值得长期拥有_10页_1mb

报告摘要

医药生物行业在2019年第三季度表现出持续增长的趋势，基金对医药板块的配置比例有所提升，特别是对优质龙头企业的加配趋势明显。行业整体估值处于相对低位，具备一定的投资吸引力。重点公司如恒瑞医药、爱尔眼科、药明康德等均展现出强劲的业绩增长。

医药板块表现：2019年第三季度，医药生物行业整体下跌1.04%，跑输沪深300指数约1.75%。化学制药、中药子板块上涨，其余医药子板块下跌，其中生物制品子板块跌幅最大。
基金配置趋势：A股基金前十大重仓医药板块占比15.45%，扣除医药基金后占比11.46%，医药板块超配4.34%。医药持仓占比较2019Q2上升1.2%，显示医药板块受到基金青睐。
重点公司业绩：多家重点公司如恒瑞医药、爱尔眼科、药明康德、迪安诊断等均实现显著业绩增长，其中恒瑞医药Q3收入和净利润分别增长47.27%和31.96%，显示出强大的增长动力。
行业趋势：未来三年，医药行业将面临研发创新、消费升级和制造升级三大趋势。创新药、医疗服务、疫苗等领域将成为主要受益者。

公司名称	股价（元）	EPS 2018	EPS 2019E	EPS 2020E	EPS 2021E	PE 2018	PE 2019E	PE 2020E	PE 2021E	PEG	评级
恒瑞医药	87.54	0.92	1.21	1.59	2.04	95.23	72.21	55.07	42.96	2.44	买入
爱尔眼科	38.18	0.33	0.45	0.60	0.79	117.2	85.25	63.24	48.37	2.60	买入
药明康德	83.18	1.38	1.39	1.80	2.39	60.26	59.96	46.12	34.82	1.92	买入
泰格医药	65.75	0.63	0.91	1.28	1.79	104.3	72.22	51.28	36.66	1.79	买入
华兰生物	37.30	0.81	1.03	1.20	1.41	45.93	36.25	31.14	26.44	2.12	买入
海思科	20.00	0.31	0.44	0.55	0.71	65.08	45.31	36.30	28.03	1.67	买入
迪安诊断	21.19	0.63	0.77	0.98	1.28	33.83	27.61	21.52	16.57	0.95	买入
健友股份	40.87	0.59	0.83	1.19	1.50	69.17	49.29	34.39	27.22	1.43	买入
大参林	58.68	1.02	1.38	1.73	2.09	57.40	42.45	33.84	28.11	1.85	买入

序号	代码	公司名称	2019Q3持仓市值(亿元)	2019Q2持仓市值(亿元)	持仓市值变化(亿元)	二级行业
1	000661	长春高新	103.04	95.53	7.50	生物制品Ⅱ
2	600276	恒瑞医药	102.36	59.97	42.39	化学制药
3	603259	药明康德	48.43	4.18	44.25	医疗服务Ⅱ
4	600763	通策医疗	48.36	48.97	-0.61	医疗服务Ⅱ
5	300015	爱尔眼科	34.40	29.03	5.37	医疗服务Ⅱ
6	002007	华兰生物	33.43	27.12	6.31	生物制品Ⅱ
7	002044	美年健康	31.84	29.69	2.15	医疗服务Ⅱ
8	300347	泰格医药	31.62	23.24	8.37	医疗服务Ⅱ
9	300760	迈瑞医疗	31.29	32.45	-1.16	医疗器械Ⅱ
10	603882	金域医学	24.71	12.33	12.37	医疗服务Ⅱ

已发行：北京热景生物技术股份有限公司、深圳微芯生物科技股份有限公司、南京微创医学科技股份有限公司、上海微创心脉医疗科技股份有限公司
注册生效：深圳普门科技股份有限公司、博瑞生物医药（苏州）股份有限公司、上海美迪西生物医药股份有限公司、上海昊海生物科技股份有限公司、华熙生物科技股份有限公司、赛诺医疗科学技术股份有限公司
已问询：上海君实生物医药科技股份有限公司、上海赛伦生物技术股份有限公司、厦门特宝生物工程股份有限公司、苏州泽璟生物制药股份有限公司、上海三友医疗器械股份有限公司、湖南南新制药股份有限公司、北京神州细胞生物技术集团股份公司、成都苑东生物制药股份有限公司、前沿生物药业（南京）股份有限公司、江苏浩欧博生物医药股份有限公司、江苏吉贝尔药业股份有限公司、成都先导药物开发股份有限公司、北京诺康达医药科技股份有限公司
暂缓审议：上海复旦张江生物医药股份有限公司
中止：安翰科技（武汉）股份有限公司
终止：深圳市贝斯达医疗股份有限公司、北京天智航医疗科技股份有限公司、江苏艾迪药业股份有限公司、北京诺康达医药科技股份有限公司

涨幅榜：吉药控股（25.72%）、景峰医药（20.42%）、丰原药业（15.83%）、陇神戎发（13.17%）、微芯生物（10.94%）、九洲药业（10.31%）、济民制药（8.93%）、哈三联（8.54%）、利德曼（8.40%）、博晖创新（8.06%）
跌幅榜：迪安诊断（-16.90%）、凯利泰（-15.90%）、大博医疗（-14.78%）、昭衍新药（-14.38%）、光正集团（-14.13%）、博腾股份（-14.06%）、明德生物（-12.77%）、金域医学（-12.43%）、康龙化成（-11.81%）

股票评级：买入（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上）、增持（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间）、持有（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间）、减持（预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上）
行业评级：增持（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上）、中性（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间）、减持（预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上）