20170419-渤海证券-生物制品行业周报_精选优质_白马_看好生物创新药企业_12页_595kb

生物制品行业周报总结

核心内容概述

本报告为渤海证券股份有限公司医药行业研究小组发布的生物制品行业周报，重点分析了2017年4月19日前一周的行业动态、市场表现及投资策略。报告指出，尽管大盘整体下跌，但医药板块表现相对稳健，具备较强的防御性。分析师建议投资者关注具有良好业绩支撑的“白马股”，并特别看好生物创新药企业及血制品领域。

主要观点

• 行业政策支持增强：医保谈判、药品优先审评等政策持续推进，为医药产业升级提供动力。
• 医药板块防御性强：本周医药板块跌幅小于沪深300指数，显示其抗风险能力。
• 生物创新药前景广阔：在政策催化下，研发实力强的生物创新药企业将受益。
• 血制品领域存在供需缺口：建议投资者关注该领域的发展机会。
• “白马股”推荐：报告推荐康弘药业、长春高新、复星医药和华兰生物作为投资标的。

关键信息

行业要闻

1. 医保谈判药品名单公布：人社部确定44个药品纳入医保谈判范围，其中国产药品占比达19个，超市场预期。
2. 公立医院取消药品加成：发改委要求九月底前公立医院全面取消药品加成，推动医疗行业改革。
3. 药品优先审评持续推进：CDE发布第15批拟纳入优先审评的药品名单，涉及多个疾病领域。
4. 医联体建设全面启动：2017年将全面启动医联体建设试点，形成多种组织模式，提升医疗资源分配效率。
5. Lucentis获批治疗所有类型糖尿病性视网膜病变：FDA批准罗氏的Lucentis用于治疗所有类型糖尿病性视网膜病变，成为唯一获批药物。

公司公告

1. 长生生物设立医疗产业基金：拟与常州京湟资本管理有限公司共同设立15亿元医疗产业基金，聚焦医药生物科技等领域。
2. 迈克生物发布2017年第一季度报告：实现营业总收入3.63亿元，同比增长28.99%；净利润8,059万元，同比增长17.36%。
3. 博雅生物发布非公开发行A股预案：拟募集资金不超过10亿元，用于建设1000吨血液制品智能工厂。
4. 多家公司发布业绩公告：包括2016年年报、业绩快报及2017年第一季度业绩预告。

市场行情回顾

• 板块整体表现：申万医药生物板块近5个交易日下跌0.94%，跌幅小于沪深300指数（-1.55%），排名申万28个一级行业第3位。
• 子板块涨跌情况：
  • 生物制品：上涨0.88%
  • 医药商业：上涨0.24%
  • 医疗器械：下跌3.19%
  • 医疗服务：下跌2.18%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：天坛生物（8.05%）、复星医药（7.11%）、利德曼（4.94%）、智飞生物（4.87%）、ST生化（4.49%）
  • 跌幅前五：兴齐眼药（-13.56%）、钱江生化（-8.37%）、金花股份（-7.99%）、交大昂立（-5.14%）、九强生物（-5.02%）
• 估值水平：申万医药生物板块TTM估值为40.48倍，生物制品板块TTM估值为51.14倍，较剔除银行股后的A股整体估值溢价45.53%。

投资策略

• 行业评级：维持“看好”评级，预计未来12个月内相对于沪深300指数涨幅将超过10%。
• 股票池推荐：康弘药业、长春高新、复星医药、华兰生物。
• 风险提示：政策落地可能慢于预期，公司业绩表现可能不达预期。

附录

• 投资评级说明：

  • 公司评级：买入（>20%）、增持（10%-20%）、中性（-10%-10%）、减持（< -10%）
  • 行业评级：看好（>10%）、中性（-10%-10%）、看淡（< -10%）

• 分析师信息：

  • 任宪功：分析师，联系方式：010-68784237，renxg@bhzq.com
  • 赵波：助理分析师，联系方式：zhaobo@bhzq.com

• 渤海证券研究所信息：

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