20241016-浦银国际证券-直播业务或承压_游戏相关服务预计保持强劲_5页_723kb

虎牙公司财务模型更新总结

浦银国际证券最新报告对虎牙公司（HUYAUS）的财务模型进行了更新，焦点在于直播和游戏业务表现。分析师因直播业务疲软，预计公司2024年第三季度收入环比下降1%至153亿元人民币，其中直播收入下降8%至113亿元，而游戏相关服务预计同比增长至38亿元，占比升至25%。受此影响，毛利率预计环比下降0.3个百分点至13.6%。浦银国际调整了2024年收入预测至611亿元人民币，预计调整后净利润272亿元。考虑到新业务收入占比上升和直播业务逐步回暖，公司未来毛利率有提升潜力。当前公司账面现金约8-9亿美元，与市值相当，并于10月9日派发每股10.8美元特别股息。分析师维持“买入”评级，目标价调整至45美元，但指出投资风险包括行业竞争加剧、用户增长不及预期及利润率压力。

报告还纳入了与其他互联网公司（如阿里巴巴、京东、拼多多等）的业绩对比，以及详细盈�亮预测表格。整体而言，虎牙作为互联网行业一员，需应对多重挑战，包括赛事成本增加和市场竞争，但游戏服务的强劲增长提供了潜在投资机会。

摘要字数：349字。