20230522-东吴证券-小商品城-600415.SH-1-4月归母净利润同比+79_Chinagoods和跨境人民币业务进展亮眼_3页_450kb

小商品城（600415）1-4月业绩超预期，新业务增长亮眼

事件概述
公司发布2023年1-4月主要经营数据公告。2023年1-4月，公司实现收入274亿元，同比+23%；归母净利润137亿元，同比+79%。单4月归母净利润同比增速达57%。

核心原因

1. 出口业务高增长：一带一路沿线国家出口同比+82%，对沙特、巴西出口分别同比增长47%/26%。
2. 新业务快速推进：Chinagoods平台GMV同比+198%，义支付跨境人民币支付服务覆盖400余家银行，支持16种主流币种。

投资策略
上调公司2023-2025年归母净利润预测至270/237/295亿元，对应13/15/12倍PE，维持“买入”评级。

风险提示
新市场拓展及招商不及预期、新业务发展不及预期等。

免责声明
详见正文。