20150605-申万宏源-申万宏源私募基金研究月报_泽熙3期年化超额收益达663__28页_908kb

2015年6月5日私募基金研究月报总结

核心内容

本报告基于申万宏源私募基金研究体系，对全市场阳光私募基金进行量化评价，重点分析了泽熙3期等私募基金产品的表现。研究框架以收益和风险为核心指标，并引入索提诺比率替代夏普比率，以更贴合投资者对下行风险的关注。报告还结合产品数量作为第三个推荐指标，综合排名前20%的产品和公司被列为优先推荐，20%-40%的为推荐产品或公司。

主要观点

• 泽熙3期表现突出：泽熙3期在2015年5月31日的年化超额收益达到663.05%，是过去两年内表现最好的私募产品之一。
• 泽熙旗下产品综合排名靠前：泽熙旗下5只产品全部排名前20，其中泽熙1号、泽熙3期、泽熙2期分别位列综合排名前3名。
• 星石投资表现优异：星石旗下12只产品进入综合排名前20，其产品在索提诺比率上表现突出，且最大回撤和月度最大损失控制良好。
• 产品推荐依据：优先推荐综合排名前20%的产品，推荐产品为20%-40%的基金，具体名单见附录。

关键信息

1. 私募基金产品评价

1.1 细分指标产品排名

• 年化超额收益：

  • 泽熙3期：663.05%
  • 泽熙1号：287.71%
  • 清水源1号：245.02%
  • 泽熙4期：105.60%
  • 聚发（11）-混沌1号：90.04%

• 索提诺比率：

  • 星石16期：62.39
  • 星石1期：61.57
  • 星石2期：61.23
  • 星石13期：60.48
  • 星石5期：59.98

• 最大回撤：

  • 盈融达8号：-0.67%
  • 星石1期：-1.13%
  • 星石2期：-1.17%
  • 星石7期：-1.18%
  • 星石6期：-1.18%

• 月度最大损失：

  • 盈融达8号：-0.35%
  • 兆信1期：-0.52%
  • 红宝石安心进取：-0.82%
  • 瀚信成长6期：-0.91%
  • 瀚信价值2期：-0.92%

1.2 产品综合排名

• 综合排名前20的私募基金包括泽熙1号、泽熙3期、泽熙2期等，其中泽熙1号和泽熙3期分别位列第一和第二。
• 泽熙2期排名上升显著，从第278位升至第3位，主要由于业绩增长较快。
• 本期排名上升最快的20只私募基金中，西域光华59的排名从544位跃升至61位。

2. 私募基金公司评价

• 产品数量与市场认可度：私募基金公司产品数量代表了其市场影响力，产品数量较多的公司包括淡水泉、星石投资、朱雀投资等。

• 综合排名前二十的私募基金公司：

  • 北京市星石投资管理有限公司
  • 上海泽熙资产管理中心（普通合伙）
  • 上海朱雀投资发展中心
  • 广东新价值投资有限公司
  • 上海从容投资管理有限公司
  • 上海尚雅投资管理有限公司
  • 上海汇利资产管理有限公司
  • 深圳中睿合银投资管理有限公司
  • 上海六禾投资有限公司
  • 平安信托投资有限责任公司

• 推荐依据：优先推荐综合排名前20%的私募基金公司，推荐公司为20%-40%的基金公司，具体名单见附录。

附录

• 附录1：推荐的私募产品名单

  • 泽熙1号、泽熙3期、泽熙2期等10只产品被列为优先推荐。
  • 推荐产品包括建信稳健增值1期、双赢7期、飞天4号等，具体信息见表格。

• 附录2：相对价值型私募基金列表

  • 礼一“两克金子”量化回报1期是综合表现最好的相对价值型私募基金。

• 附录3：管理期货型私募基金列表

  • 富善致远CTA系列1号是唯一符合条件的管理期货型私募基金。

数据来源与免责声明

• 所有数据来源于朝阳永续和申万宏源研究，截至2015年5月31日。
• 本报告的得分和排名基于历史业绩，不代表未来表现。
• 本公司不持有或交易股票及其衍生品，但在法律许可情况下可能为报告提到的公司提供财务顾问服务。