20140711-华宝证券-阳光私募评级报告_二级市场依旧疲软_私募基金咬牙拼搏_11页_1mb

报告摘要

2014年阳光私募基金评级报告总结

核心内容概览

2014年5月，阳光私募基金整体表现疲软，二级市场指数持续下跌，私募产品收益率分布不均。报告显示，私募基金在风险控制和业绩表现方面存在显著差异，部分产品在市场波动中仍能保持良好收益，而部分产品则面临较大回撤压力。

主要观点

市场表现疲软：
上证综指在2014年累计下跌3.63%，沪深300指数累计下跌7.45%。3月-5月期间，上证综指下跌0.83%，沪深300指数下跌1.03%。
私募产品收益率分布：
今年以来收益率主要集中在0%~3%区间，占比达44.9%。收益率低于-6%的产品占比达27.99%。3个月以来的收益率分布更为分散，其中-3%~0%区间占比最大（20.41%）。
高收益产品：
今年以来收益率排名第一的是“远策定增恒盈”，收益率为64.50%。排名第二的是“穗富1号”，收益率为57.04%。上海泽熙投资也有两产品入选Top10。
长期业绩表现：
成立以来收益率最高的私募基金是“方圆增强收益基金”，收益率达473.27%。排名第二的是“中国龙”，收益率为469.07%。垫底的是“时第1期”，收益率为-88.41%。
风险控制情况：
阳光私募基金最大回撤平均值为-14.42%。其中，“礼一量化回报1期”最大回撤仅为-0.07596%，表现最佳。同时，有6只产品下行风险为0，其中“南京庆有余”和“方正富邦基金-高程量化1号”今年以来收益率超过10%。
投资经理表现：
民间派投资经理表现优于其他派系，邱永明和易向军凭借“穗富1号”产品以平均收益57.04%暂列Top10。泽熙资产的徐翔管理6只产品，其余经理多管理1-2只产品。
资产管理规模：
艾亿新融以58亿的资产管理规模位居第一，其次为博弘数君（26亿）、涌泉亿信（20亿）、混沌投资（18亿）等。管理产品数量方面，朱雀、重阳和淡水泉占据前三。

关键信息

产品收益率分布

3个月以来：
- ≥6%：17.62%
- 3%~6%：14.51%
- 0~3%：16.41%
- -3%~0%：20.41%
- -6%~-3%：11.91%
- ≤-6%：19.14%
今年以来：
- ≥6%：8.28%
- 3%~6%：8.01%
- 0~3%：44.90%
- -3%~0%：6.30%
- -6%~-3%：4.52%
- ≤-6%：27.99%

高收益率产品

Top10：
- 远策定增恒盈：64.50%
- 穗富1号：57.04%
- 湘军彭大帅1号：52.52%
- 泽熙3期：46.52%
- 泽熙3期(山东)：46.47%
- 财通-美好华腾：42.17%
- 诺德-嘉诚1期：40.72%
- 亿信财富1期：37.25%
- 思考5号B1第1期：35.94%
- 泽熙4期：35.58%

高收益率基金（成立以来）

Top10：
- 方圆增强收益基金：474.27%
- 中国龙：469.07%
- 信合东方有限合伙：369.95%
- 中国龙进取：332.17%
- 泽熙3期：305.36%
- 泽熙3期(山东)：297.87%
- 景林稳健：290.73%
- 精熙1期：249.14%
- 明达：242.09%
- 千足金混沌2号：235.64%

最大回撤表现

Top10：
- 礼一量化回报1期：-0.07596%
- 淘利套利1号：-0.30013%
- 申毅精选A号：-0.62432%
- 申毅量化对冲2号：-0.6332%
- 恒盛定向增发：-0.66338%
- 盈融达8号：-0.66686%
- 申毅对冲1号：-0.84574%
- 星石1期：-1.39969%
- 兆信1期：-1.40902%
- 星石2期：-1.41814%

高持续性产品

Top10：
- 远策定增恒盈：持续性0.995，收益率64.50%
- 金陀罗飞龙1号：持续性0.981，收益率-7.09%
- 湘军彭大帅1号：持续性0.974，收益率52.52%
- 泽泉涨停板1号：持续性0.972，收益率11.16%
- 证研1期：持续性0.968，收益率-12.09%
- 炳兴企业：持续性0.951，收益率-0.21%
- 国淼1期：持续性0.946，收益率-18.85%
- 博弘定向5期：持续性0.944，收益率9.66%
- 银帆2期：持续性0.923，收益率-3.91%
- 浦江之星28号：持续性0.921，收益率-1.33%

投资经理表现

Top10：
- 邱永明,易向军：平均收益57.04%，管理“穗富1号”
- 彭树祥：平均收益52.52%，管理“湘军彭大帅1号”
- 康珉：平均收益40.72%，管理“诺德-嘉诚1期”
- 徐翔：平均收益29.33%，管理“泽熙1、2、3、4、5期”
- 张俊琪,徐馨漫妮：平均收益27.15%，管理“旗隆股指1期(春雷88号)”
- 艾亮：平均收益24.68%，管理“恒盛定向增发、亿信财富1期”
- 董宝珍：平均收益24.26%，管理“否极泰”
- 吴为民：平均收益23.79%，管理“安盈1号”
- 张书桐：平均收益20.89%，管理“添富2号”
- 陈延泰：平均收益19.98%，管理“新价值1期”

投资顾问公司表现

规模Top10：
- 艾亿新融：资产管理规模58亿，平均收益率0.56%
- 博弘数君：资产管理规模26亿，平均收益率2.73%
- 涌泉亿信：资产管理规模20亿，平均收益率24.60%
- 混沌投资：资产管理规模18亿，平均收益率1.48%
- 盛世景投资：资产管理规模17亿，平均收益率-1.28%
- 千合资本：资产管理规模15亿
- 涌峰投资：资产管理规模14亿，平均收益率-2.61%
- 映雪投资：资产管理规模14亿，平均收益率3.55%
- 民晟资产：资产管理规模11亿，平均收益率1.70%
- 证大投资：资产管理规模10亿，平均收益率-0.19%
- 佑瑞持投资：资产管理规模10亿，平均收益率2.39%
产品数量Top10：
- 朱雀投资：产品数量17只
- 重阳投资：产品数量14只
- 淡水泉：产品数量10只
- 涌泉亿信：产品数量6只
- 混沌投资：产品数量10只
- 盛世景投资：产品数量7只
- 千合资本：产品数量1只
- 涌峰投资：产品数量17只
- 映雪投资：产品数量5只
- 民晟资产：产品数量9只

投资评级说明

行业评级：
- 强于大市 A--：行业指数收益率强于中证800指数5%以上
- 同步大市 B-：行业指数收益率相对中证800指数在-5%~5%之间
- 弱于大市 C---：行业指数收益率相对中证800指数在-5%以下
- 未评级 N--：不单独使用，但可作为公司评级参考
公司评级：
- 买入：相对于行业指数涨幅15%以上
- 持有：相对于行业指数涨幅5%~15%
- 中性：相对于行业指数涨幅-5%~5%
- 卖出：相对于行业指数跌幅-5%以上
- 未评级：因覆盖或停牌无法评级