20160714-申万宏源-私募基金研究月报_稳健增长近两年年化超额收益达194__25页_911kb

报告摘要

申万宏源私募基金研究月报 201606 总结

核心内容

申万宏源私募基金研究月报发布于2016年7月14日，总结了截至2016年6月30日私募基金的表现。报告采用基于量化方法的客观评价体系，对不同类型的私募基金进行分类评估，并依据收益和风险指标进行排名和推荐。

主要观点

私募基金分类与评价体系：
- 申万宏源将私募基金分为7大类，包括股票多头、量化对冲、宏观期货、组合基金、混合策略、债券基金以及其他。
- 评价体系以收益和风险为主，包括年化超额收益、索提诺比率、最大回撤和月度最大损失等指标。
- 对于量化对冲和宏观期货类私募基金，筛选标准为成立满一年且每月更新净值，采用近一年复权净值增长率和成立以来最大回撤作为主要指标，各占50%权重。
产品排名：
- 年化超额收益：稳健增长以194.36%的年化超额收益位列第一，证大稳健增长、清水源1号分别位列第二和第三。
- 索提诺比率：银帆6期以46.59分位列第一，银帆7期、信合全球分别位列第二和第三。
- 最大回撤：信合全球以1.33%的最大回撤位列第一，中海稳健流动性管理、银帆6期分别位列第二和第三。
- 月度最大损失：申毅尊享量化系列以0.08%的月度最大损失位列第一，千华策略一期B、中海稳健流动性管理分别位列第二和第三。
综合排名：
- 综合排名前20%的私募基金被列为优先推荐，20%–40%的列为推荐。
- 银帆投资旗下产品银帆6期、银帆5期、银帆7期、银帆8期分别位列第一至第四名。
- 易鑫安资产旗下产品鑫安3期、2期、1期分别位列第六至第八名。
私募基金公司排名：
- 申万宏源根据私募基金公司的产品数量、年化超额收益均值、索提诺比率均值、最大回撤均值和最大月度损失均值进行综合排名。
- 银帆投资、天津易鑫安资产、翼虎投资等公司排名靠前，其中银帆投资的综合得分最高。
量化对冲与宏观期货类基金表现：
- 量化对冲类基金共有340只，其中汇智圆通阿尔法4号表现最佳，近一年净值增长率为10.90%，最大回撤为1.49%。
- 宏观期货类基金共有85只，其中元曦逐日一号表现突出，近一年净值增长率为42.90%，成立以来最大回撤为2.00%。

关键信息

数据截止日期：2016年6月30日
推荐产品与公司：
- 优先推荐产品包括银帆6期、银帆5期、银帆7期、银帆8期、鑫安3期、2期、1期等。
- 优先推荐公司包括银帆投资、天津易鑫安资产、翼虎投资等。
风险与收益：
- 报告强调了在风险可控的前提下追求最大收益的重要性。
- 量化对冲和宏观期货类基金更关注绝对收益，因此采用不同的评价指标。