20171109-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_CNESA发布三季度全球储能市场跟踪报告_14页_963kb

2017年三季度全球储能市场跟踪报告总结

核心内容概览

本报告由CNESA发布，内容涵盖全球及中国储能市场动态、行业估值分析、公司合作与项目进展，以及对电力设备与新能源行业的投资观点和推荐。报告指出，尽管光伏产品价格整体下跌，但光伏产业仍保持高景气度，新能源汽车销售进入旺季，风电消纳能力持续提升，储能市场呈现增长态势。

主要观点

• 光伏产业：2017年前三季度分布式光伏装机量同比增长超过300%，光伏扶贫政策推动行业发展，建议关注光伏产业链细分龙头。
• 风电行业：1-9月弃风量同比下降103亿千瓦时，弃风率下降6.7个百分点，风电基本面持续向好，投资机会显现。
• 新能源汽车：四季度为销售旺季，10月新能源乘用车销量环比增长12%，同比翻番。在“双积分”政策驱动下，车企全面布局电动化，建议关注电机电控相关个股。
• 储能市场：2017年三季度全球新增投运电化学储能项目装机规模同比增长551%，环比增长50%。中国新增投运储能项目装机规模同比增长114%，用户侧储能应用增长显著。
• 行业估值：电力设备与新能源板块估值为36.43倍，相对于沪深300指数的估值溢价率为160.01%，估值溢价率有所上升。

关键信息

全球储能市场

• 截至2017年三季度，全球已投运储能项目累计装机规模为169.2GW。
• 抽水蓄能占主导地位，电化学储能项目装机规模为2244.4MW，同比增长15%。
• 三季度全球新增电化学储能项目装机规模为94.4MW，同比增长551%，环比增长50%。
• 英国、中国和日本是新增投运储能项目装机规模前三的国家。
• 电化学储能项目主要应用于集中式可再生能源并网和辅助服务领域。
• 全球新增投运储能项目中，辅助服务领域装机规模最大，同比增长6200%。

中国储能市场

• 截至2017年三季度，中国已投运储能项目累计装机规模为27.7GW。
• 电化学储能项目累计装机规模为318.1MW，同比增长18%。
• 三季度中国新增投运储能项目装机规模为22.8MW，同比增长114%。
• 用户侧储能应用增长显著，装机规模占比达78%，其中铅蓄电池占比最大（54%）。
• 华东地区新增投运储能项目装机规模最大，占53%。
• 南都电源在三季度中国新增投运储能项目中占据榜首。

公司动态

• 贤丰控股：与深圳中航资源签署合作意向书，共同推进卤水提锂及锂产品生产。
• 金智科技：中标南京公用新能源充电站项目，金额约1.15亿元。
• 特锐德：签署曹县64兆瓦分布式光伏发电扶贫项目PPP合同，总投资约4.16亿元。
• 南都电源：投资设立锂电回收子公司，推动锂电产业链闭环。
• 科陆电子：签订2700万元储能电池包系统合同，首次大规模应用于海外户用储能系统。

市场表现

• 指数表现：11月3日至11月9日，沪深300指数上涨1.97%，渤海电新上涨2.33%，跑赢沪深300指数0.36个百分点。
• 行业涨跌：光伏涨幅居前，发电设备跌幅居前。
• 个股表现：本周涨幅前五为炬华科技（35.97%）、通威股份（12.67%）、盛洋科技（12.60%）、宝光股份（12.57%）、晶盛机电（12.54%）。
• 个股跌幅前五：精功科技（-11.26%）、百利电气（-7.64%）、长高集团（-7.28%）、恒顺众昇（-6.05%）、杭锅股份（-5.15%）。

投资建议

• 行业评级：维持中性评级。
• 公司推荐：隆基股份、阳光电源、金风科技、汇川技术、英威腾被推荐为增持标的。

风险提示

• 政策波动风险
• 宏观经济发展不及预期