20170707-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_国家能源局公布首批_互联网+_智慧能源示范项目_13页_710kb

国家能源局公布首批“互联网+”智慧能源示范项目总结

核心内容

国家能源局于2017年7月公布了首批“互联网+”智慧能源示范项目，涵盖多个领域，包括城市能源互联网、园区能源互联网、多能协同、电动汽车、灵活性资源、绿色能源灵活交易、行业融合及能源大数据等。这些项目旨在推动能源互联网的发展，提升能源利用效率与智能化水平。

主要观点

1. 行业动态

• 光伏产品价格小幅下降：本周光伏产品价格整体呈小幅下降趋势，包括光伏级多晶硅、单晶硅片、电池片和组件价格均有不同程度的下调，但降幅较小。
• “互联网+”智慧能源示范项目：首批共55个示范项目，涵盖多个细分领域，预计2017年8月底前开工，2018年底前建成。
• 《BP世界能源统计年鉴》发布：2016年全球能源需求增长放缓，中国仍是最大能源消费国，可再生能源增长迅速，其中风电和太阳能表现突出。
• 绿证核发完成：国家可再生能源信息管理中心第三批绿证核发完成，涉及67个新能源发电项目，累计装机容量达654万千瓦。
• 风电市场展望：MAKE预计中国风电市场到2026年累计并网容量将达到403GW，海上风电将保持增长势头，未来十年新增装机容量达25GW。

2. 公司信息

• 南都电源成立储能投资合伙企业：与多家公司合作成立储能投资平台，募集20亿元资金，用于国内外商用储能电站项目，以优化资金结构并推动储能业务发展。
• 新宏泰发布激励计划：拟授予140万股股票期权和限制性股票，激励对象为公司核心人员，以促进公司发展。
• 中环股份入股新疆协鑫：通过出资1.5亿元入股新疆协鑫，以满足高纯硅料需求，增强公司在光伏产业链中的竞争力。
• 智慧能源收购京航安：拟以现金收购京航安51%和49%的股权，以拓展军民融合通用航空和“一带一路”机场建设市场。
• 茂硕电源调整股权结构：全资子公司受让茂硕科技49%股权，优化股权架构，聚焦核心业务发展。

3. 市场表现与观点

• 行业表现：电力设备与新能源行业在6月30日至7月6日期间上涨2.27%，跑赢沪深300指数2.51个百分点。
• 估值情况：电力设备与新能源板块估值为39.06倍，相对于沪深300的估值溢价率为291.27%，估值溢价率有所上升。
• 投资建议：分析师继续维持行业中性评级，看好新能源汽车产业链，建议关注进入壁垒高、议价能力强且产能未大幅放量的环节。同时推荐隆基股份、汇川技术、亿纬锂能、南都电源和国轩高科。
• 市场亮点：锂电池板块因特斯拉国产化和新能源汽车政策利好表现强势，次新股及中报业绩超预期个股表现亮眼。

关键信息

• 光伏行业：630政策已过，产品价格未出现断崖式下跌，需求依然旺盛，预计降价幅度低于去年同期，单晶产品保持高景气度。
• 风电行业：预计2017-2020年并网容量增长受限，2020年后将有所回升，2026年并网缺口缩减至10GW。
• 市场走势：本周行业涨幅前五为亿纬锂能、坚瑞沃能、晶盛机电、协鑫集成、国轩高科；跌幅前五为凯发电气、金智科技、东北电气、汇川技术、中国动力。
• 风险提示：包括政策波动风险、新能源汽车销量不及预期、电力企业海外订单低于预期等。

投资评级说明

• 公司评级：买入（相对沪深300指数涨幅超过20%）、增持（涨幅介于10%~20%）、中性（涨幅介于-10%~10%）、减持（跌幅超过10%）。
• 行业评级：看好（相对沪深300指数涨幅超过10%）、中性（涨幅介于-10%~10%）、看淡（跌幅超过10%）。

总结

国家能源局推动“互联网+”智慧能源示范项目，有助于促进能源互联网发展。光伏产品价格小幅下降，但需求依然旺盛，行业景气度保持较高水平。风电市场预计持续增长，海上风电发展迅速。多家公司通过战略合作、股权收购和激励计划等方式推动业务发展，电力设备与新能源行业整体表现优于大盘，估值溢价率上升。分析师建议关注新能源汽车产业链及业绩超预期个股，同时提醒投资者注意政策波动、销量不及预期等风险。