20220628-群益证券-宝信软件-600845.SH-万名_宝罗_机器人上岗_引领钢铁智能制造未来发展_3页_408kb

宝信软件 (600845.SH) 总结

公司基本信息

• 产业别：计算机
• A股价（2022/06/27）：56.00元
• 上证指数（2022/06/27）：3379.19
• 股价12个月高/低：76.84/38.75元
• 总发行股数（百万）：1520.14
• A股数（百万）：1102.11
• A市值（亿元）：617.18
• 主要股东：宝山钢铁股份有限公司（持股49.55%）

股价表现

• 每股净值：6.26元
• 股价涨跌（一个月）：16.93%
• 股价涨跌（三个月）：13.57%

投资评等

• 近期评等（2021.08.20）：买进
• 当前目标价：65元
• 当前评等：买进
• 投资建议：给予“买入”评级

产品组合

• 软件开发：72.35%
• 服务外包：26.55%
• 系统集成设备：1.10%

机构投资者占比

• 基金：13.3%
• 一般法人：3.0%

核心结论及建议

• 智能制造推动发展：宝信软件是宝武集团智能制造的重要力量，作为集团工业机器人领域的主要研发和供应者，推动“万名宝罗”机器人上岗计划，加速机器人规模化应用。
• 工业机器人与工业互联网协同：公司正在推进“宝罗”机器人与宝物工业互联网平台的全面连接，借助物联网、大数据和人工智能技术提升机器人性能，为公司工业智慧化业务带来新需求。
• IDC业务前景广阔：受益于“东数西算”等政策推动，IDC行业进入高速增长期，公司凭借在上海宝山区的大资料产业园区优势，拥有国内一线城市最大的单体数据中心资源，未来有望扩大市场份额。
• 盈利预期：预计2022年和2023年净利润分别为24.12亿元和30.62亿元，同比增长分别为32.64%和26.92%；对应EPS分别为1.59元和2.01元，A股市盈率分别为35倍和28倍。
• 现金流稳健：2022年Q1经营活动现金净流量为10.46亿元，同比增长141.31%，体现出公司经营能力的持续提升。

财务数据概览

合并损益表（单位：百万元）

合并资产负债表（单位：百万元）

合并现金流量表（单位：百万元）

投资评等说明

• 强力买进（Strong Buy）：潜在上涨空间≥ 35%
• 买进（Buy）：15%≤潜在上涨空间<35%
• 区间操作（Trading Buy）：5%≤潜在上涨空间<15%
• 中立（Neutral）：无法由基本面给予投资评等，预期股价将处于盘整，建议降低持股

总体分析

宝信软件在智能制造和工业互联网领域具有显著优势，依托宝武集团资源，持续推进工业机器人规模化应用，并积极布局IDC业务，受益于政策利好和行业增长。公司盈利能力稳定，现金流表现优异，未来业绩增长潜力较大，因此给予“买进”评级。