20260326-国盛证券有限责任公司-中小盘新质策略系列_中东冲突扰动_硬资产价值笃定_7页_466kb

报告摘要

当前市场正经历短期宏观扰动与长期产业趋势的结构性背离。中东地缘冲突升级与美联储降息预期延后，压制了市场风险偏好与流动性预期。然而，以航空航天、人工智能、高端装备为核心的“新质生产力”产业趋势在政策驱动和技术突破下正加速发展，其长期成长逻辑坚实，具备显著的投资价值。

宏观环境不确定性增加：中东局势紧张引发全球能源市场波动，加剧通胀担忧；美联储维持鹰派立场，降息预期后移，对全球成长股估值形成压制。
新质生产力成为投资主线：“十五五”规划明确将集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人六大产业列为“新兴支柱产业”，预计到2030年相关产值将突破10万亿元。
三大主线具备确定性成长：商业航天、人工智能与机器人、能源与高端装备自主化成为重点布局方向。

算力需求激增：全球AI需求爆发式增长，导致算力供应紧张，价格持续上涨。
价格上调：阿里云自4月18日起上调AI算力与智算存储产品价格，涨幅分别达34%和30%。
机器人产业化：人形机器人正从实验室走向产业化，行业龙头如宇树科技在2025年实现营业收入17.08亿元，同比增长335.36%，扣非净利润同比增长674.29%。

建议投资者聚焦“十五五”新质主线，重点配置以下方向：

本报告由国盛证券研究所发布，仅供客户参考，不构成任何投资建议。报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，且可能随时间调整。投资者应自行判断并承担相应风险。

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