2022-09-14-上交所-湖南麒麟信安科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_461页_5mb

湖南麒麟信安科技股份有限公司科创板上市总结

核心内容

湖南麒麟信安科技股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于基础平台软件产品和服务，业务涵盖操作系统、信息安全和云计算等领域，致力于为国防、电力、政务等关键行业提供自主可控、安全高效的产品与解决方案。

主要观点

1. 行业定位：公司属于软件和信息技术服务业，符合科创板新一代信息技术领域的定位。
2. 业务模式：公司以直销为主，同时发展代理商和电商平台销售模式，主要客户集中于国防企事业单位和大型国有企业。
3. 成长性：公司营业收入复合增长率为54.66%，但未来能否持续增长取决于政策导向、行业竞争、技术研发和市场拓展等因素。
4. 风险提示：
   • 主要客户集中，信息安全产品收入依赖A1单位。
   • 经营业绩存在季节性波动。
   • 毛利率可能因成本上升和产品结构变化而下降。
   • 应收账款比例较高，存在坏账风险。
   • 受疫情影响，2022年一季度经营业绩下滑，订单获取可能受阻。
   • 募集资金投资项目可能存在实施风险。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过1,321.1181万股，不低于发行后总股本的25%
• 发行后总股本：不超过5,284.4724万股
• 保荐机构：中泰证券股份有限公司
• 发行方式：采用向战略投资者配售、网下对投资者询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
• 募集资金用途：用于操作系统产品升级、云计算产品升级、安全存储系统研发、技术研究院建设及营销体系建设等

财务数据

• 2022年1-6月：
  • 营业收入：9,402.33万元，同比增长38.17%
  • 净利润：1,776.70万元，同比增长313.75%
  • 扣除非经常性损益后的净利润：1,151.11万元，同比增长227.40%
• 2021年度：
  • 营业收入：33,800.12万元
  • 净利润：11,154.74万元
  • 研发投入占营业收入比例：17.81%
• 2022年1-9月业绩预计：
  • 营业收入：17,500.00万元至24,500.00万元
  • 净利润：3,700.00万元至7,800.00万元
  • 扣除非经常性损益后的净利润：2,800.00万元至6,900.00万元

营销与客户情况

• 销售模式：以直销为主，少量通过代理商和电商平台销售
• 客户集中度：前五大客户销售收入占比分别为71.99%、61.73%、60.31%
• 主要客户：国防企事业单位、大型国有企业，其中A1单位贡献了公司信息安全产品收入增长的主要来源

技术与产品优势

• 操作系统：基于开源Linux技术，支持国产CPU平台，已通过等保四级安全认证
• 信息安全产品：融合操作系统与密码服务、存取控制技术，实现数据安全存储
• 云计算产品：云桌面及轻量级云平台，支持X86与国产处理器异构混合部署，获得多项行业奖项
• 技术融合：操作系统与密码技术、云原生技术融合，形成“三位一体”解决方案，保障信息系统原生安全

未来发展战略

• 技术研发：持续加大研发投入，推进产品迭代与技术演进
• 市场拓展：从电力、国防等优势行业向政务、金融、能源、交通等领域拓展
• 生态建设：构建涵盖CPU处理器、硬件整机、数据库、中间件、办公软件等的全栈适配生态体系
• 品牌建设：加强品牌推广，提升“麒麟信安”品牌影响力，拓展更多行业市场

风险提示

• 客户集中风险：主要客户集中，依赖A1单位，存在合作关系变化或订单减少的风险
• 季节性波动：收入集中在第三、四季度，上半年可能亏损或盈利较低
• 成长性风险：未来能否持续高速增长取决于外部环境与公司内部能力
• 毛利率风险：受成本上升和产品结构变化影响，存在毛利率下降的风险
• 应收账款风险：收入集中在下半年，应收账款比例较高，存在坏账风险
• 疫情影响风险：疫情可能影响项目实施进度和订单获取
• 募集资金项目风险：项目实施可能受技术、市场等因素影响

总结

湖南麒麟信安科技股份有限公司作为国内基础平台软件企业，具有较强的技术实力和行业影响力，业务覆盖国防、电力、政务等关键领域。公司拟在科创板上市，其核心业务围绕操作系统、信息安全和云计算展开，未来增长依赖技术研发和市场拓展。然而，公司面临客户集中、季节性波动、毛利率下降、应收账款比例高、疫情等多重风险，需审慎评估投资价值。公司通过持续创新、生态建设与市场拓展，致力于成为国内基础平台软件领域龙头企业，实现技术与市场的双重突破。