20130903-申万宏源-未来三个月看好的投资组合_申银万国研究香港中资股重点推荐表确定买入和卖出的公司_19页_940kb

中国股市投资策略总结（2013年9月3日）

核心内容

本报告为申银万国研究（SWS Research）于2013年9月3日发布的对香港上市中资股的投资策略分析，重点展示了当前推荐买入和卖出的股票列表，并分析了其投资价值和未来增长潜力。

重点推荐买入股票列表

本期表现

• 从8月30日至9月2日，重点推荐买入表平均涨幅为 0.63%，跑赢 HSCEI指数 0.83%。
• 自2013年1月2日以来，重点推荐买入表累计涨幅为 3.33%，相对 HSCEI指数 跑赢 18.83%。

买入与卖出调整

• 调入：中国远洋（1919 HK）
• 调出：华翰生物制药（587 HK）

买入股票列表（共12家）

1. 农业银行（1288 HK）
   • 2013年8月27日推荐，目标价 3.96 HKD，潜在上涨空间 16.13%。
2. 三一国际（631 HK）
   • 目标价 4.37 HKD，潜在上涨空间 91.67%。
3. 海通证券（6837 HK）
   • 目标价 13.20 HKD，潜在上涨空间 16.20%。
4. 中国石化（386 HK）
   • 目标价 10.40 HKD，潜在上涨空间 80.87%。
5. 蒙牛乳业（2319 HK）
   • 目标价 37.30 HKD，潜在上涨空间 13.72%。
6. 华润水泥（1313 HK）
   • 目标价 5.40 HKD，潜在上涨空间 9.09%。
7. 鞍钢（347 HK）
   • 目标价 5.55 HKD，潜在上涨空间 6.94%。
8. 中国生物制药（1177 HK）
   • 目标价 5.89 HKD，潜在上涨空间 6.13%。
9. 世贸地产（813 HK）
   • 目标价 19.58 HKD，潜在上涨空间 1.87%。
10. 天合光能（TSLUS）
    • 目标价 10.80 USD，潜在上涨空间 15.02%。
11. 腾讯（700 HK）
    • 目标价 375.00 HKD，潜在上涨空间 -0.37%。
12. 中国远洋（1919 HK）
    • 目标价 4.20 HKD，潜在上涨空间 19.66%。

买入理由

• 中国远洋：短期受扶持政策和BDI季节性反弹支撑，长期受益于干散货航运市场运力投放少于运量增长，市场边际改善。
• 其他股票：均具备良好的增长前景、行业地位或估值优势，如腾讯的移动游戏平台前景、蒙牛乳业的高端产品策略、海通证券的财务表现等。

重点推荐卖出股票列表

卖出股票列表（共1家）

1. 中国建材（3323 HK）
   • 卖出理由：未见短期催化剂，股价表现较弱。

主要观点

• 整体表现：重点推荐买入表在8月30日至9月2日期间表现优于HSCEI指数。
• 行业分析：推荐股票覆盖多个行业，包括银行、金融、能源、食品饮料、房地产等，体现对不同行业龙头股的看好。
• 估值与增长：多数股票具备良好的估值优势，如中国石化（PE 8.39）、蒙牛乳业（PE 28.0）、腾讯（PE 21.76）等，同时具有较高的增长潜力。
• 风险提示：部分股票面临价格竞争、政策变化、市场不确定性等风险，如腾讯的移动游戏变现延迟、蒙牛乳业的产品质量问题、中国远洋的集装箱运输关税下降等。

关键信息

• 买入与卖出调整：本期买入股票总数为12家，卖出股票为1家。
• 投资策略：推荐买入股票基于其增长潜力、行业地位及政策支持，卖出股票则因缺乏短期催化剂或估值不合理。
• 分析师观点：不同分析师对不同股票的前景有不同看法，如腾讯的移动游戏平台、蒙牛乳业的高端产品策略、海通证券的财务改善等。
• 数据来源：Bloomberg、SWS Research。
• 财务预测：部分股票的未来收入和净利润增长预期良好，如腾讯、蒙牛乳业等，显示出较强的盈利能力。

总结

本报告通过对香港上市中资股的详细分析，推荐了12只股票作为重点买入对象，其中中国远洋因短期政策和市场因素被调入，而华翰生物制药因缺乏短期催化剂被调出。卖出股票仅包括中国建材，因其未见短期增长动力。整体来看，重点推荐买入表在短期内表现优于市场，长期增长潜力较大。各股票的估值和财务预测均显示出积极的前景，但同时也需关注相关行业和政策风险。