20230716-中邮证券-长城汽车-601633.SH-2023年中报预告点评_二季度业绩超预期复苏_下半年爆款车型值得期待_5页_423kb

长城汽车公司点评报告总结

摘要： 本报告基于长城汽车（601633）2023年中报业绩预告进行分析。现金流 为您的需求在2023年二季度，公司业绩超预期复苏，单季度扣非净利润达82-107亿元，同比增长8-41%。销量接近30万辆，结构升级，魏品牌增长92%由蓝山车型驱动，坦克品牌新能源化预期增强。建议维持“买入”评级，预期未来三年净利润分别达到61亿元、90亿元和110亿元。潜在风险包括行业竞争加剧、原材料价格上涨和新能源需求不确定性。

关键绩效指标:

• 二季度业绩: 扣非净利润82-107亿元，同比增长区间增长
• 销量表现: 单季销量约30万辆，高端车型销量结构双提升
• 预测财务数据: 2023-2025年归母净利润依次为61亿元、90亿元、110亿元
• 投资评级: 维持“买入”，预期alpha属性强于行业

分析要点:

• 事件驱动: 中报公布显示业绩复苏，新能源转型初见成效
• 下市风险: 股票市场整体有风险，请阅读免责条款

完整总结:
公司二季度业绩超预期复苏，销量总량和结构均提升，蓝山车型上市带动魏品牌高速增长达92%。预计下半年需求平稳，公司alpha潜力最强。但需警惕竞争加剧、原材料价格波动和新能源需求变化。