20170213-联讯证券-有色金属行业周报_节后行情逐步兑现_继续持有铜钴铅锌标的_16页_1mb

联讯有色周报总结

核心内容

2017年2月13日发布的《联讯有色周报》对有色金属行业的表现、投资策略及市场动态进行了分析。整体来看，有色金属行业表现优于沪深300，其中钨行业涨幅最大，达到11.8%。报告指出，铜、钴、铅锌等金属基本面良好，建议投资者继续持有相关标的。

主要观点

投资策略

• 铅锌：短缺逻辑仍在，基本面最好。建议关注中金岭南、建新矿业和驰宏锌锗。
• 铜：基本面紧平衡，少量过剩。因罢工和出口禁令导致供应不确定性，且铜价处于中等偏低水平，上涨空间较大。建议关注江西铜业和云南铜业。
• 铝：供过于求格局显现，但成本支撑和去产能预期带来短期上涨机会。建议持有ST神火。
• 钴：投资需求导致市场偏紧，短期有望涨至20美元/磅。建议关注洛阳钼业、格林美和华友钴业。

本周展望

• 罢工及出口禁令影响：Escondida铜矿罢工和Grasberg出口禁令影响全球铜供应，铜价有望创新高。
• 供需分析：2017年铜矿新增产能低于2016年，但产量仍有望增加32.5万吨。铜价因供需紧平衡，有望创新高。

关键信息

上周表现

• 有色行业整体上涨4.3%，跑赢沪深300（1.5%）。
• 钨行业领涨11.8%，三祥新材涨幅最大，达31.9%。
• 刚泰控股跌幅最大，为-2.4%。

重大事件

• 铜：智利Escondida铜矿罢工，影响全球供应。
• 铝：河南登封-新密发现大型铝土矿，估算储量达0.47亿吨。
• 锌：巴基斯坦对中国镀锌钢板产品征46.89%关税。
• 稀土：中国1月稀土出口量为4,571吨，较12月下滑4.9%。
• 黄金：工信部设定到2020年黄金产量达到500吨的目标。

上市公司动态

• 金钼股份2016年净利润同比增长47.03%。
• 中色股份刚果金RTR项目启动。
• 盛和资源获得中国证监会核准重大资产重组。
• 赣锋锂业Mt Marion项目成功投产，预计年产量达40万吨锂辉石精矿。

风险提示

• 经济放缓：经济增速不及预期可能影响行业表现。
• 价格下跌：金属价格可能因供需变化或政策影响而下跌。
• 新能源汽车发展：若新能源汽车增长不及预期，将影响钴等金属需求。
• 金融市场波动：金融市场波动可能影响投资回报。

附录

• 图表目录：包括铜矿罢工统计、铜价及库存、有色行业表现等。
• 分析师简介：郭佳楠，联讯证券基金研究员，具备6年行业研究经验。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。

总结

本报告主要分析了有色金属行业的表现及投资策略，指出铜、钴、铅锌等金属基本面良好，建议投资者继续持有相关标的。同时，报告提到Escondida和Grasberg的罢工及出口禁令可能对铜供应造成影响，铜价有望创新高。上周有色行业整体上涨，钨行业领涨，三祥新材表现突出。重大事件包括铜矿罢工、铝土矿发现、锌关税调整等，对市场产生一定影响。报告还提供了多家上市公司的动态及风险提示，建议投资者关注市场变化并谨慎决策。