20230919-宏源期货-MEG周报_成本助力和需求加码_乙二醇迎来暖秋_24页_1mb

乙二醇市场分析总结（2023年9月5日）

主要观点：

• 乙二醇价格本周上涨，主要受益于成本支撑（原油支撑）、装置检修及港口库存下降。下游聚酯开工率维持高位，供需压力减轻，推动价格上涨。
• 下周预测：乙二醇预计高位震荡运行，短期港口库存累库概率较小，但需求端受部分地区降负影响，关注供应减量持续性。
• 综合判断：乙二醇价格将在 4250-4450元/吨 区间内运行，建议投资者保持观望。

盘面及现货情况：

• MEG主力合约9月下收盘价报4366元/吨，周上涨2.34%。基差走弱，内外盘价差扩大，内外盘倒挂仍在延续。
• 港口库存周内减少25.7万吨至1016.3万吨，环比下降明显，但降库速度有所放缓。

基本面分析：

• 供应端：本周综合开工率约90.38%，非煤制装置检修增多，煤制装置利润亏损收窄。9月部分聚酯工厂计划降负检修，影响乙二醇刚需。
• 需求端：聚酯行业开工率维持高位，但终端库存有所上升，叠加出口政策变化，需求恢复预期谨慎。
• 成本端：原油波动上涨为乙二醇提供支撑，但需求端仍有压力。

风险与展望：

• 短期价格偏强运行，支撑区间4250元/吨，阻力位4450元/吨。
• 关注装置检修复产情况、油价走势以及终端需求恢复力度。

本报告仅供参考，不构成投资建议。期市有风险，入市需谨慎。