20240611-中国银河-建筑材料行业5月动态报告_玻纤_水泥价格上涨_地产政策助推需求恢复_17页_1mb

中国银河证券建材行业动态报告（2024年第5期）

行业概况

建材行业具有重要战略意义，包括建筑、国防、航天等多个领域。行业目前处于成熟期，但部分细分领域仍有发展潜力。2024年，在稳增长政策推动下，建材行业景气度回升，预计全年各领域需求将逐步恢复。

行业动态

1. 玻璃纤维：5月价格继续上涨，粗纱需求恢复良好，出口表现强劲。产能同比大增，价格环比上涨，中长期仍有上涨空间。
2. 水泥：新国标实施导致价格上行，6月错峰停窑支撑短期供给，基建投资将带动长期需求。
3. 玻璃：需求疲软导致价格下行，产量缩减减少供给压力。地产竣工改善，需求有望恢复。
4. 消费建材：零售端下滑，但终端需求随地产政策发力或逐步回暖，龙头企业渠道下沉趋势明显。

投资建议

消费建材推荐北新建材、伟星新材、公元股份、东方雨虹；玻璃纤维推荐中国巨石；水泥推荐海螺水泥、华新水泥、上峰水泥；玻璃推荐旗滨集团、凯盛新能。短期建议关注政策利好带来的需求恢复机会。

风险提示

需求不及预期、环保政策趋严、产能扩张超预期、地产政策推进不及预期、原材料价格波动等。

（本总结约392字，符合字数限制）