湿电子化学品_技术进步迅速_龙头企业积极布局增量市场_25页_2mb

基础化工行业研究：湿电子化学品行业分析

核心内容

本报告聚焦于湿电子化学品行业，分析其在半导体、平板显示、太阳能电池等下游产业中的应用与发展前景，强调其技术门槛高、进口替代空间大、国内企业快速发展等特点。报告指出，随着国内半导体和平板显示产业的快速扩张以及国家政策的支持，湿电子化学品行业正迎来快速发展机遇，国内企业具备较强的竞争力和进口替代潜力。

主要观点

1. 行业发展趋势：

   • 湿电子化学品市场近年来增长迅速，预计2020年国内市场规模将达到73亿元。
   • 半导体、液晶面板、太阳能电池是主要应用领域，其中液晶面板对湿电子化学品的需求占比最高。
   • 国内企业正通过技术创新和产能扩张逐步缩小与国外企业的差距，提升市场份额。

2. 下游产业带动：

   • 半导体产业：国内半导体集成电路产值持续增长，带动湿电子化学品需求快速增长，预计2018年需求量达37.5万吨，同比增长41.5%。
   • 平板显示产业：国内面板厂商快速扩产，预计2018年液晶面板用湿电子化学品需求量将超过35万吨。
   • 太阳能电池产业：国家政策支持下，太阳能电池产量持续上升，带动湿电子化学品需求增长，预计2018年需求量将超过15万吨。

3. 国内企业发展优势：

   • 国内企业具备成本优势（原材料和人力成本低）、物流优势（运输方便、及时）和政策优势（国家重点支持）。
   • 一些企业已实现G4/G5级别产品的量产，部分产品达到国际先进水平。

4. 技术突破与挑战：

   • 湿电子化学品的纯化技术、分析检测技术、包装运输技术是关键。
   • 国内企业在某些领域如电子级氢氟酸、双氧水、盐酸等已实现突破，但仍存在技术壁垒、设备材质和分析设备等方面的差距。

关键信息

市场数据（人民币）

湿电子化学品市场占有率

• 国内企业在半导体领域和平板显示领域市场占有率均为25%。
• 在太阳能电池领域市场占有率高达98%。
• 国内湿电子化学品内资企业市场占有率超过70%。

投资建议

推荐企业

1. 晶瑞股份（300655）：

   • 主要生产超净高纯试剂、光刻胶、锂电池粘结剂等。
   • 年产能达4.8万吨，双氧水已达到G5级别。
   • 应用于半导体、光伏太阳能电池、LED、平板显示、锂电池等五大行业。
   • 市场占有率7.3%，具有较强进口替代潜力。

2. 江化微（603078）：

   • 主要生产超净高纯试剂、光刻胶及配套试剂等。
   • 年产能达4.5万吨，2016年市场占有率9.16%。
   • 产品广泛应用于平板显示、半导体、LED、光伏太阳能等领域。
   • 拥有先进的混配技术、过滤技术、分析检测技术。

3. 新宙邦（002409）：

   • 主营锂电池电解液、铝电解电容化学品、有机氟、半导体化学品。
   • 自主研发的AMOLED用一步刻蚀ITO/Ag/ITO阳极蚀刻液打破国外垄断，打开半导体市场突破口。

风险提示

• 下游产业增长不及预期，可能影响湿电子化学品需求。
• 国外企业降价冲击，可能延缓国产化进程。
• 认证周期过长，导致部分企业难以进入产线。
• 新产品研发能力不足，影响技术竞争力。

技术分析

纯化技术

• 常用方法包括蒸馏、离子交换、分子筛吸附、气体吸收、超净过滤等。
• 电子级过氧化氢、盐酸、氢氟酸等产品纯化难度高，需达到ppb/ppt级别。

分析测试技术

• 采用激光光散射法、ICP-MS、火焰发射光谱法、原子吸收分光光度法、离子色谱法等。
• 国内企业在高端设备和检测精度方面仍存在差距。

包装与运输

• 湿电子化学品为危险品，需使用高密度聚乙烯（HDPE）、PFA、PTFE等耐腐蚀材料。
• 国内企业需加强包装技术和运输管理，以保障产品质量。

湿电子化学品应用分析

半导体应用

• 湿电子化学品主要用于清洗、蚀刻、去膜、显影等关键工艺。
• SEMI标准对金属杂质和颗粒控制有严格要求，不同级别适用于不同线宽的IC工艺。
• 2018年国内半导体用湿电子化学品需求量预计达37.5万吨，同比增长41.5%。

平板显示应用

• 主要用于显影液、剥离液、蚀刻液、清洗液等。
• 随着国内面板厂商产能提升，对湿电子化学品需求持续增长。
• 当前国内在LCD4.5代及以上领域仍依赖进口，但在LCD3.5代市场占有率高达95%。

太阳能电池应用

• 用于清洗、蚀刻、制备减反射膜等环节。
• 对湿电子化学品纯度要求较低，MOS级即可满足需求。
• 国内企业可基本实现自给自足，进口替代空间大。

国内企业竞争力分析

企业概况

技术优势

• 晶瑞股份：

  • 研发的半导体用高纯硝酸提纯技术、高纯盐酸技术、高纯氨水成套开发技术均达到SEMI G4标准。
  • 产品广泛应用于半导体、光伏、LED、平板显示、锂电池等。

• 江化微：

  • 拥有ppb-ppt纯化大生产技术、全自动混配技术、多级循环过滤技术等。
  • 具备同步蚀刻技术、再生回收技术等核心技术。

总结

湿电子化学品作为微电子、光电子领域关键材料，其技术门槛高、纯度要求严，未来进口替代空间广阔。随着半导体、平板显示、太阳能电池等下游产业快速发展，国内企业凭借成本优势、政策支持和技术突破，有望在高端市场占据一席之地。投资建议重点关注晶瑞股份、江化微、新宙邦等龙头企业，其在纯化、混配、检测、回收等方面的技术实力和市场占有率均处于国内领先地位。