20251207-国金证券-地产专题分析报告_地产增量政策_聚焦城市更新_4页_708kb

房屋市场分析总结

1. 新房市场

新房市场景气度下行趋缓，销售面积保持基本稳定。本周（11月29日-12月4日）47个城市新房成交量环比小幅上升0.1%，同比降幅明显收窄至35.7%。

2. 二手房市场

二手房市场景气度底部企稳，成交量小幅回落，环比下降2.3%，同比降幅受基数影响扩大至41.4%。

3. 政策动向

李强总理多次提及“稳楼市”，城市更新被定位为重要抓手，建议将城市更新行动与消除安全隐患、推动“好房子”建设、提升房地产质量发展相结合。城市更新预期政策将包括土地释放、货币化或房票安置等措施，以去化库存并促进市场供需平衡。财政部已明确在公共服务设施建设方面加大投资力度，国家发改委则发布了REITs项目行业范围，拓展融资渠道至城市更新设施。

4. 风险提示

主要风险包括房价下行速度及幅度超预期、房企债务风险加剧以及宏观经济超预期下行。

结语

城市更新作为政策发力的重点，预计将通过对土地供应和住房需求的双重调节，助力楼市稳定及高质量发展，但需警惕市场下行带来的潜在风险。