2017年-投中研究院_投中统计中国并购市场2017上半年数据报告_18页_1mb

中国并购市场2017上半年数据报告总结

核心内容

2017年上半年，中国并购市场整体呈现下滑趋势，但二季度有所回暖。以下是主要数据和趋势分析：

并购交易总量与金额

• 宣布交易：共计3135起，披露金额约为2260.9亿美元。
• 完成交易：共计1503起，披露金额约为1401.8亿美元。
• 环比变化：宣布交易环比下降20.81%，完成交易环比下降34.02%。
• 同比变化：宣布交易同比下降40.53%，完成交易同比下降41.88%。
• 平均单笔规模：宣布交易平均约0.96亿美元，完成交易平均约1.4亿美元。

二季度市场回暖

• 宣布交易：1929起，环比上升59.95%，同比下降28.42%。
• 完成交易：848起，环比上升29.47%，同比下降35.46%。
• 披露金额：宣布交易1080.4亿美元，完成交易904亿美元。
• 平均单笔规模：宣布交易约0.75亿美元，完成交易约1.53亿美元。
• 行业影响：制造业、互联网和IT行业交易量增长明显，受益于人工智能等政策利好。

主要观点

市场整体趋势

• 2017年上半年，中国并购市场持续走低，交易数量和金额均出现显著下降。
• 二季度市场回暖，交易数量和完成交易均有所回升，但与去年同期相比仍呈下降趋势。

行业分布

• 宣布交易：互联网行业案例数最多，占比15.1%。
• 完成交易：农林牧渔行业交易金额占比最高，达32%，主要得益于中国化工收购先正达。
• 制造业：交易数量最多，显示出该行业在并购市场中的活跃度。

借壳上市案例

• 深装总借壳云维股份：2017年3月16日，云维股份拟通过发行股份收购深装总98.27%股权，成为当年首起借壳上市案例。
• 背景：云维股份因煤化工行业周期性下滑，经营困难，已完成司法重整，急需注入优质资产。
• 政策影响：去年9月出台的重组办法严格了借壳上市标准，导致借壳上市案例大幅减少。

关键信息

并购案例分析

• 万科股权之争：深圳地铁集团两次收购万科股权，合计29.38%，成为上半年最具关注的事件，标志着长达近两年的股权之争落幕。
• 先正达收购：中国化工完成对先正达95%股权的收购，交易金额达44亿美元，为上半年完成交易金额最高的案例。
• 其他案例：包括长城信息（IT行业）、中投证券（金融行业）、二局工程（建筑建材行业）等。

跨境并购趋势

• 境内交易：占比89.89%，披露金额占62.28%。
• 出境并购：占比8.65%，披露金额占37.29%。
• 入境并购：占比1.46%，披露金额仅占0.43%。

政策解读

• 鼓励盘活存量：证监会鼓励证券公司在并购重组中发挥更大作用，支持国企改革、产业升级和市场出清。
• 简化审批程序：鼓励基于产业整合的并购重组，简化行政审批流程，提高市场效率。
• 监管从严：证监会加强并购重组监管，遏制“忽悠式”、“跟风式”并购，打击信息披露违规和内幕交易，引导并购服务实体经济。

投中信息简介

• 成立时间：业务始于2005年，正式成立于2008年。
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