投中研究院-投中统计_2020年中国并购市场数据报告_24页_1mb

中企并购市场2020年总结

核心内容

2020年，中国企业并购市场整体交易规模下降，为近五年最低值。然而，12月市场出现回暖迹象，交易数量和规模均有所回升。私募基金以并购方式退出数量显著下降，达到近五年最低水平。行业和地域分布上，制造业、医疗健康、IT及信息化成为并购热点，北京和广东分别在交易规模和数量上占据领先地位。

主要观点

• 整体市场趋势：2020年中企并购市场交易规模下降明显，完成交易数量和金额均低于前一年。但12月交易活跃度显著上升，交易数量和金额环比增长。
• 私募基金退出：全年共有243支私募基金通过并购方式成功退出，主要集中在制造业、医疗健康和IT及信息化行业。受资本寒冬和疫情影响，退出数量大幅减少。
• 重大并购案例：全年完成超10亿美元的并购交易33笔，其中最大交易为国家管网收购中国石化资产，金额达69.18亿美元。境内TOP10案例中，多数为国资整合项目。
• 跨境并购：完成跨境并购155笔，其中出境并购119笔，入境并购36笔，总金额为239.64亿美元。主要涉及能源及矿业、医疗健康、文化传媒等行业。
• 地域分布：广东省并购案例数量最多，北京交易规模最高，制造业、能源及矿业、金融和IT及信息化行业是交易金额的主要来源。

关键信息

并购市场交易趋势

• 全年交易：2020年完成并购交易3331笔，披露金额的交易为2335笔，总金额为2,404.67亿美元，环比下降21.78%。
• 12月交易：12月完成并购交易455笔，披露金额的交易为388笔，总金额为386.41亿美元，环比上升128%，同比下降3.54%。

私募基金退出概况

• 退出数量：全年共243支私募基金通过并购方式退出，数量为近五年最低。
• 退出金额：回笼金额约728.52亿元。
• 主要行业：制造业、医疗健康、IT及信息化为私募基金退出的主要行业。
• 12月退出：12月共27支私募基金退出，回笼金额约19.45亿元，环比上升68.75%，同比下降70.65%。

重大并购案例

• 境内案例：2020年境内完成并购案例TOP10中，一汽轿车收购一汽解放、中国船舶收购江南造船均为国资整合项目。
• 跨境案例：华润资本收购英国垃圾处理公司Viridor，交易金额52.69亿美元，是当年最大跨境并购案之一。

行业与地域分析

• 行业分布：制造业、能源及矿业、金融和IT及信息化是并购交易的主要行业。
• 地域分布：广东省并购案例数量最多，北京交易规模最高。

政策热点

• 再融资新规：2月14日再融资新规发布，随后出台配套政策，允许上市公司对并购重组配套融资进行适当调整。
• 并购重组新规：4月20日，证监会发布并购重组新规，提升监管效率与水平，促进上市公司质量提升。
• 监管问答整合：7月31日，证监会重新发布相关监管问答，明确重大调整标准和发行价格调整方案。
• 欺诈发行回购：8月21日，证监会就《欺诈发行上市股票责令回购实施办法（试行）》公开征求意见。
• 证券公司监管：9月18日，证监会修订《关于加强上市证券公司监管的规定》，完善相关条款，强化内部控制。
• 提高上市公司质量：10月，国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，推动市场化并购重组，鼓励上市公司盘活存量资产。

数据说明

• 所有数据来源于CVSource投中数据。
• “中企并购市场”指由中国企业作为买方、卖方或投资标的披露的交易。
• 私募基金交易包括私募基金管理人、金融机构及公众公司进行的私募股权投资性质交易。
• 数据未包含传闻交易、无形资产转让、基金份额转让、新建公司投资及企业内部并购重组。

汇率换算

为剔除汇率影响，交易金额均按交易发生日的即期汇率折算。

关于我们

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