投中统计：2020年中国并购市场数据报告_24页_1mb

2020年中企并购市场总结

核心内容概览

2020年，中国企业并购市场整体交易规模下降，为近五年内最低值。尽管12月份市场出现回暖迹象，交易数量有所上升，但整体交易规模仍持续下滑。私募基金通过并购方式退出的数量和金额均大幅减少，受资本寒冬及疫情等因素影响显著。同时，行业和地域分布呈现出明显的集中趋势，制造业、医疗健康、IT及信息化成为主要交易领域，广东省在并购数量上领先，而北京在交易规模上占据首位。

主要观点

• 市场整体趋势：2020年中企并购市场交易规模下降，完成交易数量和金额均低于前一年。
• 交易活跃度：尽管全年交易数量小幅上升，但交易金额大幅下降，12月出现短期回暖。
• 私募基金退出：2020年私募基金以并购方式退出数量为近五年最低，退出金额也出现大幅下滑。
• 行业分布：制造业、医疗健康、IT及信息化和能源及矿业是主要交易行业，金融行业交易数量相对较少。
• 地域分布：广东省在并购数量上领先，北京在交易规模上居首。

关键信息

并购市场交易数据

• 全年交易规模：2020年完成并购交易3331笔，披露金额的有2335笔，交易总金额为2,404.67亿美元，环比下降21.78%。
• 12月交易数据：12月完成并购交易455笔，环比上升96.12%，同比上升5.81%；披露金额的有388笔，交易总金额为386.41亿美元，环比上升128%，同比下降3.54%。
• 交易活跃度：全年披露预案6408笔，环比上升3.69%，但交易金额下降明显。

私募基金退出概况

• 退出数量与金额：2020年共有243支私募基金以并购方式成功退出，回笼金额约728.52亿元。
• 主要行业：制造业、医疗健康和IT及信息化是私募基金退出的主要行业。
• 12月退出数据：12月有27支私募基金成功退出，回笼金额约19.45亿元，环比上升68.75%，但同比下降70.65%。
• 典型案例：
  • 安世集团：合肥芯屏产业投资基金退出，回笼金额48.79亿元。
  • 中铁物晟科技：长城股权投资和诚通基金退出，回笼金额合计约55.68亿元。
  • 中兴微电子：华芯投资退出，回笼金额33.15亿元。
  • 中闽海电：福建投资集团退出，回笼金额25.39亿元。

重大并购案例

• 境内案例：
  • 国家管网收购中国石化资产：交易金额69.18亿美元，为当年最大交易。
  • 一汽轿车收购一汽解放：交易金额38.40亿美元，为国资整合案例。
  • 中国船舶收购江南造船：交易金额32.81亿美元，为国资整合案例。
• 跨境案例：
  • 华润资本收购Viridor：交易金额52.69亿美元，为当年最大跨境并购交易。
  • 腾讯音乐娱乐收购UMG：交易金额33.06亿美元，涉及文化传媒行业。
  • 国家电网收购CGE公司：交易金额30.34亿美元，涉及公用事业行业。

政策热点

• 再融资新规：2月14日发布，2月28日衔接安排出炉，允许上市公司调整并购重组配套融资。
• 并购重组新规：4月20日落地，提升监管效率，促进上市公司质量提升。
• 监管问答清理：7月31日，证监会清理并整合监管问答，明确重组方案调整标准和发行价格调整方案。
• 股票回购制度：8月21日，证监会公开征求意见《欺诈发行上市股票责令回购实施办法（试行）》，规范回购程序和方式。
• 证券公司监管规定：9月18日修订，与新《证券法》衔接，强化内部控制和内幕信息管理。
• 上市公司质量提升：10月，国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，鼓励市场化并购重组，促进上市公司转型发展。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• “中企并购市场”指由中国企业作为买方、卖方或投资标的披露的交易。
• 私募基金交易包括私募基金管理人及金融机构和公众公司进行的私募股权投资性质交易。
• 数据未包含以下交易：
  • 传闻或不确定交易；
  • 无形资产及实物资产转让；
  • 基金份额转让；
  • 新建公司投资；
  • 企业内部并购重组；
  • 以名义金额或无偿转让的交易。

汇率换算

为剔除汇率影响，采用交易发生日的即期汇率进行折算。

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