20231114-浙商证券-2024金融工程年度策略_东升西落_共振上行_40页_2mb

报告的核心观点围绕“东升西落”主线展开，强调2024年中国经济复苏持续，中美制造业共振复苏，带动A股投资机会，结构上看好机械设备、有色金属、汽车等行业。行业配置聚焦制造业，半导体周期复苏、通用自动化补库和汽车出口提振被视为关键机会。风格配置方面，小市值风格虽延续但斜率下修，受ETF扩张推动；基金投资建议关注量化因子、冷门股挖掘和全球化逆转趋势。衍生品推荐早利雪球结构，建议捕捉明年一季度和三季度的波动回升窗口期。

核心建议包括：1）中观层面重点布局半导体、通用自动化和汽车行业；2）风格上优选中证2000等小盘指数ETF；3）基金配置强调高频数据因子和海外竞争力挖掘；4）衍生品方面，早利雪球提供提前收益机会。

当前市场波动率低位，雪球票息偏低，但中国经济复苏支撑下尾部风险可控。需警惕宏观预期不及和市场波动上升风险。