20250928-国泰期货-甲醇周度报告_30页_3mb

甲醇周度报告总结

市场综述：
甲醇短期呈现震荡运行态势。受国内产量增加及产能利用率环比提升的影响，基本面压力有所加大。港口库存继续去库，但华南因天气因素影响到港量，整体表现分化。政策面稳增长预期对市场形成支撑，但现实供需矛盾抑制价格上行空间。

关键数据与观点：

• **生产端：**本周国内甲醇产量环比上升，产能利用率涨3.28%至82.53%。预计下周产量进一步增加，产能利用率将至88.81%。进口虽数据暂平，但利润差压缩。
• **需求端：**传统下游需求整体变化不大，烯烃负荷提升明显，但甲醛、冰醋酸与二甲醚需求环比小幅下降。
• **库存：**本周样本企业库存减少6%，港口样本库存环比跌4.21%。华东、浙江去库明显，广东港口因天气影响表现偏弱。
• **价格与策略：**单边震荡，01合约压力位2430-2440元/吨，支撑位2300-2320元/吨。建议逢高反套（1-5价差），无需空单。风险点：俄乌冲突、煤炭与原油价格波动。
• **策略：**逢高做空与跨期反套；关注月差与基差变化。

结论：
短期偏震荡，基本面现实压力与政策预期博弈。建议投资者逢高做空与套利操作，控制风险。