20210308-中国银河-电力设备新能源行业周报_碳中和_成两会一大亮点_颗粒料引发市场高度关注_41页_2mb

报告摘要

电力设备新能源行业周报总结

核心内容

2021年两会期间，"碳中和"成为一大亮点，政府工作报告中明确提出要扎实做好碳达峰、碳中和各项工作，并制定2030年前碳排放达峰行动方案。此外，推动煤炭清洁高效利用，大力发展新能源，积极有序发展核电，加快建设全国用能权、碳排放权交易市场，完善能源消费双控制度，实施金融支持绿色低碳发展专项政策，设立碳减排支持工具。同时，允许所有制造业企业参与电力市场化交易，进一步清理用电不合理加价，继续推动降低一般工商业电价。

在新能源车领域，全球电动化浪潮加速，各大车企纷纷推进新能源汽车发展规划。小鹏汽车推出采用磷酸铁锂电池的车型，成本优势明显；沃尔沃计划到2030年只销售电动汽车，电动汽车销量快速增长；青山实业与华友、中伟签订高冰镍供应协议，推动镍资源供应改善；国轩高科投资115亿元建设锂电新能源产业项目，进一步完善新能源产业链。

主要观点

碳中和政策：政府工作报告中提出的碳中和相关政策，强调了新能源的发展重要性，未来碳排放权可能成为市场交易产品，推动新能源产业政策的完善。
光伏行业动态：内蒙古限制多晶硅新增产能，加剧了硅料供应紧张；国家能源局提出2021年风光发电量占比目标为11%，推动地方投资；光伏组件价格持续上涨，市场对大尺寸组件需求旺盛。
新能源车发展趋势：车企加快电动化进程，磷酸铁锂电池受到青睐；动力电池产业链持续扩张，上游资源供应改善；电动汽车渗透率逐步提升，市场前景广阔。
电池产业链：硅料价格持续上涨，颗粒硅技术有望提升行业竞争力；镍、钴、锂等关键材料价格波动，影响电池成本；正极材料、负极材料、隔膜等价格整体上涨，市场对高性价比产品需求增加。

关键信息

光伏行业

硅料价格：特级致密料报价110元/千克，周环比上涨10.00%，月环比上涨17.02%，年同比上涨50.68%，年初至今上涨27.91%。
多晶硅片：156mm成交价1.65元/片，周环比上涨10.00%，月环比上涨10.00%，年同比上涨6.45%，年初至今上涨10%。
单晶PERC电池片：158mm成交价0.94元/W，周环比上涨2.17%，月环比上涨3.30%，年同比上涨-，年初至今上涨5.62%。
组件价格：多晶组件报价1.45元/W，周环比上涨2.11%，月环比上涨3.57%，年同比下跌5.23%，年初至今上涨2.11%；单晶PERC组件报价1.70元/W，周环比上涨2.41%，月环比上涨3.66%，年同比下跌2.86%，年初至今上涨1.19%。
光伏镀膜玻璃：3.2mm报价40元/平方米，周环比下跌6.98%，月环比下跌9.09%，年同比上涨37.93%，年初至今下跌9.09%。
光伏银浆：正银含税价6251元/千克，周环比下跌6.00%，月环比下跌3.16%，年同比上涨38.91%，年初至今下跌3.00%。
光伏胶膜：EVA胶膜报价12.90元/平方米，周环比下跌3.01%，月环比上涨5.74%，年同比上涨76.71%，年初至今上涨5.74%。

新能源车行业

电动车销量：2021年2月，德国、法国、意大利、挪威、瑞典、西班牙等国家电动车销量增长显著，但部分国家如英国和西班牙销量有所下滑。
电池材料价格：碳酸锂价格上涨显著，电解钴、电解镍、电解锰等价格波动，影响电池成本。
正极材料：三元523、622、811及磷酸铁锂正极材料价格均上涨，其中磷酸铁锂涨幅最大。
负极材料：人造石墨价格稳定，隔膜价格略有波动，电解液原料价格持续上涨，尤其是六氟磷酸锂。

电池产业链

主要金属价格：碳酸锂、电解钴、电解镍、电解锰等价格均有不同程度上涨，影响电池成本。
前驱体价格：三元523、622、811前驱体价格上涨，磷酸铁锂前驱体价格基本稳定。
正极材料价格：三元523、622、811及磷酸铁锂正极材料价格均上涨，磷酸铁锂涨幅最大。
负极材料价格：人造石墨价格稳定，隔膜价格略有波动。
电解液原料价格：六氟磷酸锂价格大幅上涨，其他原料价格也有小幅波动。
铜箔价格：电池级铜箔价格持续上涨，影响电池成本。

本周综述及投资建议

市场表现：电新板块整体下跌，光伏板块下跌幅度较大，风电和锂电板块也有不同程度下跌，但整体趋势不改。
投资方向：建议关注有业绩支撑的防御性品种，特别是受益于疫情后经济复苏和政府支出增加的行业。
重点推荐标的：宁德时代、亿纬锂能、当升科技、天赐材料、恩捷股份、璞泰来、隆基股份、通威股份、福斯特、阳光电源、中材科技、汇川技术、国电南瑞、许继电气、特变电工、良信股份等。