20230731-万联证券-房地产行业周观点_政策有望持续优化_催化板块估值修复_17页_1mb

房地产行业周观点总结（2023年07月24-30日）

• 核心观点：房地产行业恢复路径可能面临波折，但它的发展方向不会改变。作为中国经济支柱产业，在经济复苏中预计将获得更多政策支持。看好下半年销售数据重新稳定，并在供给需求收缩中实现新平衡。建议投资者关注财务稳健、销售表现优良、土地储备充足的国有企业背景企业，以及部分优质民营企业。

• 上周行情回顾：房地产板块表现强劲，申万一级指数上涨978%，优于沪深300指数的447%。自2023年以来，该板块累计下跌399%，表现弱于大市。

• 重点政策要闻：中共中央政治局会议强调调整房地产政策，以适应市场新变化；地方政府如北京、深圳、广州响应中央，优化住房需求支持措施，包括放宽限购、调整公积金政策等。住建部部长倪虹也呼吁稳定房地产业，并加强与建筑业协作。

• 行业基本面：商品住宅成交环比大幅增加（增长1771%），但二手成交流动性仍弱（14大中城市4周滚动同比下跌1224%），土地供应和成交面积短时上升，但年初累计数据呈现下降趋势。

• 投资建议：优先选择国央企如绿地控股、陆家嘴，以及销售稳定的民营公司。关注最近的政策催化，避免消费者信心或房企盈利能力恶化等风险。

• 风险因素：包括政策实施力度不足、房价非预期下跌、融资困难、数据偏差等。