20230731-西南证券-汽车行业周报_国家持续提振汽车消费_智能网联迎政策催化_18页_2mb

汽车行业周报总结 (2023-07-24 至 2023-07-28)

1. 行情与估值

• 板块表现：SW汽车板块一周上涨36%，表现优于沪深300(45%)。
• 估值水平：行业PE(TTM)升至27倍，较上一周上涨39%，处于相对高估状态。

2. 投资机会

• 核心建议：关注具备北美市场布局的特斯拉产业链标的企业及复苏确定性高的重卡、轮胎板块。
• 短期催化：消费促进政策落地预期将改善汽车产销。
• 推荐行业重点：
  1. 乘用车与新能源汽车：零售/批发数据总体稳定，新能源车表现强劲(+23% / +18%)。
  2. 智能网联汽车：新标准体系发布推动技术发展，利好核心供应商。
  3. 重卡行业：销量同比大增285%，行业复苏将延续。

3. 细分领域表现

• 乘用车业务：

  • 整体批发减少，仍保持正增长。
  • 新能源车成为主要增长点。

• 新能源车出口：

  • 2023年上半年累计出口77万辆，同比增长113%。
  • 畅销海外有望保持全年高增长。

• 智能网联汽车：

  • 车联网新标准发布，加速标准体系构建和产业发展。

4. 核心推荐标的

• 汽车零部件及新能源车：伯特利、福耀玻璃、星宇股份、科博达、爱柯迪等
• 新能源车相关企业：比亚迪、拓普集团、旭升股份、三花智控
• 智能汽车供应商：长安汽车(华为产业链)
• 重卡领域：中国重汽、潍柴动力

5. 风险提示

• 政策面波动风险
• 芯片供应不确定性
• 原材料价格波动
• 新能源车转型风险
• 智能网联推广不及预期风险