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铜早报分析总结

品种观点

• 美国PCE数据增长放缓，美元指数回落。
• 国内房地产政策调整，包括认房不认贷及降低首付比例。
• 市场整体受到宏观利空缓解和政策预期提振，在政策端和现实需求逻辑下，短期铜市走势偏强。
• 海外方面日本央行政策变动对市场流动性预期产生影响。
• 铜矿加工费处高位，预计铜冶炼企业产量增加。
• 中美需求预期改善，但复苏进程曲折。

操作建议

• 建议多单持有。
• 主力合约支撑位68000元/吨，第一压力位70000元/吨。
• 伦铜区间8500-8880美元/吨。

利多因素

• 6月中国官方PMI环比回升0.2个百分点。
• 财政部明确延长新能源汽车购置税减免政策。
• 市场供需边际改善。

利空因素

• 铜现货升水高位，进口亏损扩大。
• 社会库存和保税区库存变化，部分数据维持中性。
• LME库存增加。

风险因素

• 美国财政赤字和美联储加息超预期。
• 中国政策执行不及预期。