中小盘新股专题研究报告-20211019-中泰证券-31页_1mb

证券研究报告总结

核心内容概览

本报告由中泰证券中小盘研究团队发布，聚焦于2021年10月11日至10月17日获得证监会同意首次公开发行股票注册的六家创业板企业及一家科创板企业。报告分析了这些企业的行业背景、竞争优势、成长动力、财务状况及潜在风险，旨在为投资者提供参考。

主要观点

• 报告中提到的公司涵盖了电子元器件分销、智慧城市解决方案、化工产品、风电设备零部件、手机工装及5G通信等不同领域，具有一定的行业代表性。
• 公司普遍具备一定的成长潜力，特别是在政策支持、行业景气度提升、技术进步及市场扩张方面。
• 各公司均存在一定的风险，如客户集中度过高、行业政策变化、市场竞争加剧、技术泄密等，需投资者重点关注。
• 当前无市场一致盈利预期，但建议关注行业趋势及公司技术创新。

关键信息

1. 雅创电子（A20314.SZ）

• 行业及概念标签：电子元器件分销、汽车电子
• 成长动力：加大研发投入，拓展芯片产品线，受益于国产替代趋势。
• 财务状况：营收和净利润复合增长分别为5.86%和33.85%，毛利率稳定，经营性现金流良好。
• 风险因素：核心技术泄密、技术竞争力减弱。

2. 天亿马（A20446.SZ）

• 行业及概念标签：软件和信息技术服务业、智慧城市概念
• 成长动力：拓展智慧城市解决方案，提升品牌影响力，扩大全国市场布局。
• 财务状况：营收和净利润复合增长分别为23.8%和25.76%，毛利率稳定，经营性现金流良好。
• 风险因素：业务区域集中、应收账款回收风险、研发失败风险。

3. 恒光股份（A20366.SZ）

• 行业及概念标签：化工行业、基础化工概念
• 成长动力：募投项目推动产能释放，提升市场竞争力。
• 财务状况：营收和净利润复合增长分别为11.41%和19.91%，毛利率较高。
• 风险因素：能源价格波动、募投项目实施风险、危险化学品运输风险。

4. 海力风电（A20624.SZ）

• 行业及概念标签：重型电器设备、海上风电概念
• 成长动力：生产基地持续扩张，降低运输成本，提升市场占有率。
• 财务状况：营收和净利润复合增长分别为66%和174%，毛利率逐年提升。
• 风险因素：产业政策调整、原材料价格波动。

5. 强瑞技术（A20390.SZ）

• 行业及概念标签：机械行业、华为、苹果概念
• 成长动力：扩产提升市占率，切入苹果产业链。
• 财务状况：营收和净利润复合增长分别为51%和75%，毛利率稳定。
• 风险因素：单一客户依赖、经营业绩下滑。

6. 迪阿股份（A20558.SZ）

• 行业及概念标签：珠宝首饰零售行业、婚庆概念
• 成长动力：完善销售渠道，提升品牌影响力。
• 财务状况：营收和净利润复合增长分别为30%和31%，毛利率较高。
• 风险因素：品牌影响力下降、疫情影响。

7. 灿勤科技（A20247.SH）

• 行业及概念标签：计算机、通信和其他电子设备制造业、5G通信概念
• 成长动力：受益于5G建设，募投项目扩充产能。
• 财务状况：营收和净利润复合增长分别为105%和110%，毛利率较高。
• 风险因素：业绩继续下滑、大客户依赖。

投资要点总结

• 投资者应关注行业发展趋势，如5G通信、智慧城市建设、新能源发展等。
• 公司成长性与行业景气度密切相关，需结合政策支持与市场需求判断。
• 各公司均面临一定的风险，如客户集中度高、技术泄密、政策变动等。
• 报告中未给出统一投资评级，但建议关注技术及产品创新，以及募投项目的实施效果。

风险提示

1. 公司存在因特殊事件导致最终未能上市的风险。
2. 报告仅基于招股说明书等公开资料，不能反映公司最新状况。

投资评级说明

• 股票评级：买入（预期涨幅15%以上）、增持（预期涨幅5%-15%）、持有（预期涨幅-10%~5%）、减持（预期跌幅10%以上）。
• 行业评级：增持（预期涨幅10%以上）、中性（预期涨幅-10%~10%）、减持（预期跌幅10%以上）。
• 评级标准为报告发布日后6-12个月内相对基准指数的市场表现。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，基于可信公开资料，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。
• 报告内容可能涉及公司证券持有及交易情况，不构成私人咨询建议。
• 报告内容可能在不通知的情况下进行修改，投资者应自行关注更新。
• 报告版权归属中泰证券，未经书面授权不得发布、复制或修改。