中小盘主题：AIGC势头强劲，关注AI及5G通信领域投资机会-20230613-开源证券-22页

中小盘研究团队：AIGC与5G通信投资机会分析

核心内容概述

2023年以来，AIGC（人工智能生成内容）和5G通信技术在资本市场表现强劲，成为中小盘投资关注的重点领域。AIGC技术依托算力、数据和算法三大核心要素，推动内容生成技术在多个行业广泛应用，而5G技术凭借其高速率、低时延和大规模连接能力，成为推动行业发展的关键力量。两者相互促进，形成新的增长点。

主要观点

AIGC技术发展趋势

• AIGC技术突破：自2022年ChatGPT兴起以来，AIGC技术热度持续提升，其核心技术包括深度变分自编码、生成对抗神经网络、扩散模型、Transformer等，推动内容生成能力不断提升。
• 算力需求增长：AI大模型的训练对算力需求持续增长，预计我国智能算力市场规模将从2019年的31.7EFLOPS增长至2026年的1271.4EFLOPS，CAGR高达69.4%。AI服务器、AI芯片、数据中心等基础设施需求增长显著。
• 数据服务行业扩容：随着大模型复杂化，数据标注成为AI算法有效运行的关键，我国AI基础数据服务行业市场规模预计从2018年的25.9亿元增长至2025年的101.1亿元，CAGR为21.5%。
• 应用前景广阔：AIGC在文本、代码、图像、视频等内容生成方面不断取得突破，应用端涵盖自动驾驶、智慧工业、电商、文娱、政务等多个领域。预计我国人工智能市场规模将从2021年的2607亿元增长至2027年的15732亿元，CAGR达34.9%。其中自动驾驶作为最大应用领域，市场份额预计从38%提升至52%。

5G技术发展趋势

• 5G技术优势显著：5G技术具备高速率（20Gbit/s峰值）、低时延（1ms）、大规模连接（100万设备/km²）等优势，全面领先4G技术。
• 5G投资分两阶段：5G投资初期主要集中在网络基础设施建设，如通信网络设备、基站射频等，预计2023年相关支出达3150亿元。随着5G网络完善，投资重心将转向下游应用，如车联网、工业互联网等，预计2030年下游行业设备支出将达5200亿元，CAGR为22.4%。
• 5G应用领域广泛：5G技术将加速渗透到多个行业，包括工业互联网、智慧矿山、智慧医疗、智慧港口等，尤其在车联网领域，5G技术的低时延和高可靠性将极大提升自动驾驶的安全性。

关键信息

AIGC相关数据

• 智能算力市场：预计从2019年的31.7EFLOPS增长至2026年的1271.4EFLOPS，CAGR达69.4%。
• AI服务器市场：预计从2022年的85.5万台增长至2026年的236.9万台，CAGR为29.0%。
• AI芯片市场：预计从2018年的43亿美元增长至2025年的726亿美元，CAGR达48.4%；我国AI芯片市场规模预计从2018年的61亿元增长至2023年的557亿元，CAGR达55.4%。
• 数据中心市场：预计从2014年的372亿元增长至2024年的6123亿元，CAGR达32.3%。
• AI基础数据服务市场：预计从2018年的25.9亿元增长至2025年的101.1亿元，CAGR为21.5%。
• 人工智能市场规模：预计从2021年的2607亿元增长至2027年的15732亿元，CAGR达34.9%。其中自动驾驶市场规模预计从2022年的38%提升至2027年的52%。

5G相关数据

• 5G技术性能：5G在峰值数据速率、用户体验速率、延迟、连接密度等方面全面领先4G。
• 5G直接与间接产出：5G直接产出预计从2020年的4840亿元增长至2030年的6.3万亿元，CAGR为29%；间接产出预计从2020年的1.2万亿元增长至2030年的10.6万亿元，CAGR为24%。
• 5G个人用户规模：截至2023年4月，我国5G个人用户规模达6.34亿户，普及率持续提升。
• 5G应用领域：5G技术已广泛应用于工业互联网、车联网、VR/AR、智慧城市等，其中工业互联网为最大的应用领域，占比达27.8%。

投资机会

• 中证人工智能主题指数：成分股市值偏小，集中度高，主要分布在IT服务、半导体、软件开发等行业。截至2023年6月11日，44.44%的成分股市值在300亿以下，前十大成分股合计权重达48.59%。
• 中证5G通信主题指数：成分股市值偏小，集中度高，主要分布在通信设备、消费电子、元件等行业。截至2023年6月11日，43.48%的成分股市值在300亿以下，前十大成分股合计权重达47.98%。
• 指数表现：2023年以来，中证人工智能主题指数及中证5G通信主题指数明显跑赢上证综合指数，显示出市场对其的看好。

风险提示

• 技术进展不及预期：AIGC和5G技术的发展可能受到技术瓶颈或政策变化的影响。
• 下游应用渗透率不及预期：AI和5G技术在实际应用中的渗透率可能低于预期，影响整体市场表现。

总结

AIGC和5G通信技术是当前投资市场的重要方向。AIGC通过算力、数据和算法的持续进步，推动内容生成技术在多个行业应用，而5G技术凭借其性能优势，成为行业发展的强大推力。两者相互促进，形成新的增长点。中证人工智能主题指数和中证5G通信主题指数表现优异，显示出市场对其的看好。投资者应关注其在算力、数据服务、应用端等领域的投资机会，同时注意相关风险。