20171119-华泰证券-纺织服装行业周报_关注家纺行业探底复苏_11页_823kb

纺织服装行业周报总结

核心内容

2017年11月19日发布的纺织服装行业周报显示，行业整体呈现探底复苏趋势，主要受终端需求回暖与消费升级推动。1-9月家纺企业主营业务收入同比增长10.54%，其中内销产值增长11.46%，利润总额增长8.57%。尽管板块整体下跌，但部分公司表现亮眼，如歌力思、跨境通等。

主要观点

• 行业复苏：家纺行业1-9月主营业务收入与利润均实现增长，主要受乔迁、婚庆及日常更替消费带动。
• 消费回暖：2017年10月全国社会消费品零售总额同比增长10.0%，服装类商品零售额增长7.6%，零售量增长11.2%，显示消费市场持续回暖。
• 出口数据：2017年1-10月纺织服装出口总值1431.6亿元，同比增长0.2%，其中服装出口额下降3.7%，纺织品出口增长6.1%。
• 板块表现：上周纺织服装板块下跌4.48%，其中品牌服饰跌幅最大，为5.09%；但部分公司如鄂尔多斯、跨境通等涨幅居前。

关键信息

行业数据

• 家纺行业：1-9月主营业务收入2142.97亿元，同比增长10.54%；利润总额115.54亿元，同比增长8.57%。
• 全国消费：2017年10月社会消费品零售总额34241亿元，同比增长10.0%；限额以上单位消费品零售额增长7.2%。
• 工业产能利用率：三季度为76.8%，较去年同期提高3.6个百分点。
• 出口情况：1-10月纺织服装出口1431.6亿元，同比增长0.2%；纺织品出口增长6.1%，服装出口下降3.7%。

重要公告

• 跨境通：实施第四期股票期权激励计划，授予总量1200万份。
• 美尔雅：终止向宋艾迪先生转让美尔雅集团100%股权。
• 搜于特：中期票据与短期融资券注册金额均为12亿元。
• 健盛集团：董事李卫平减持180万股，占总股本0.45%。
• 富安娜：调整限制性股票激励计划授予数量与回购注销方案。

海外动态

• Salvatore Ferragamo：前九个月销售额微跌0.9%，品牌毛利润大跌25.1%。
• Gap集团：销售额增长1%，Old Navy增长4%，Banana Republic微跌1%。
• Tod's SpA：前九个月收入跌幅扩大至4.2%。
• Lazada：双11成交额达1.23亿美元，同比增长171%。
• Moncler：砍掉两个高端时装线。

员工持股与股权激励

• 跨境通：实施第四期股票期权激励计划，授予总量1200万份。
• 富安娜：调整限制性股票激励计划授予数量。
• 歌力思：实施股权激励计划，授予价格13.14元，最新收盘价20.91元。
• 中潜股份：实施股权激励计划，授予价格12.66元，最新收盘价21.05元。

高管增持与减持

• 健盛集团：董事张茂义多次减持，累计减持180万股。
• 歌力思：董事长夏国新减持，累计减持280万股。
• 罗莱生活：副总裁肖媛丽增持，交易平均价10.92元，最新收盘价11.93元。

理财与融资

• 牧高笛：使用闲置资金购买理财产品。
• 诺邦股份：使用闲置募集资金认购保本型理财产品。
• 维科精华：使用闲置募集资金购买3亿元保本型理财产品。
• 搜于特：中期票据与短期融资券注册金额均为12亿元。
• 贵人鸟：完成非公开定向债务融资工具付息，支付利息2500万元。

股份发行

• 水星家纺：首次公开发行A股，发行价16元/股，上市日期为11月20日。

风险提示

• 国内消费复苏不及预期
• 海外消费环境及政治变化超预期

行业评级

• 行业评级：中性（维持）
• 公司评级标准：
  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5%-20%
  • 中性：股价相对基准波动在-5%-5%之间
  • 减持：股价弱于基准5%-20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

重要公司动态

• 海澜之家：收购境外公司股权，涉及金额642.29万元。
• 华茂股份：对控股子公司增资12047.99万元。
• 探路者：实际控制人减持1314.7万股。
• 多喜爱：股东协议转让股份，合计4.33%。
• 美尔雅：抵押房产期限延期五年。
• *ST众和：收到监管关注函，因董事长涉嫌合同诈骗。

停牌公司

• 商赢环球：因重大资产重组停牌。
• 浔兴股份：因重大事项（对外投资）停牌。
• *ST众和：因股票交易异常波动停牌。

评级说明

• 行业评级基于未来6个月行业涨跌幅与沪深300指数的对比。
• 公司评级基于未来6个月公司涨跌幅与沪深300指数的对比。