20210617-中航期货-大宗商品晨报_美联储首提加息_美元指数走强_6页_367kb

中航期货大宗商品晨报总结（20210617期）

一、核心内容概览

本期晨报聚焦全球宏观经济与大宗商品市场动态，重点分析美联储政策、中美经济数据、主要商品价格走势及市场情绪变化。整体市场呈现震荡格局，美元指数因美联储加息预期走强，对非美货币形成压力，同时对商品价格产生抑制作用。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观经济动态

• 美国股市：三大股指全线收跌，科技股涨跌不一，中概教育股大跌，好未来跌近17%。
• 欧洲股市：德国DAX指数微跌，法国CAC40和英国富时100指数小幅上涨。
• 亚太股市：韩国综合指数上涨，日经225指数下跌，澳洲和新西兰股市表现分化。
• 黄金与白银：COMEX黄金和白银期货均下跌，创近一个月新低，主要因美联储暗示2023年加息。
• 国际油价：美油和布油均下跌，终结四日连涨，市场对供应恢复的预期增强。
• 金属市场：伦敦基本金属表现分化，铜、铝、镍等上涨，锡、锌下跌。
• 债券市场：美债收益率全面上涨，欧债收益率全线下跌，反映市场对通胀和加息预期的担忧。

2. 美联储政策影响

• 美联储维持利率不变，但上调超额准备金利率（IOER）至0.15%。
• 首次在FOMC声明中提及2023年将加息两次，市场情绪受到一定冲击。
• 鲍威尔强调目前加息时机未到，通胀可能持续，但会避免市场过度反应。

3. 中国宏观经济数据

• 工业增加值：5月同比增长8.8%，两年平均增长6.6%；1-5月增长17.8%，两年平均增长7%。
• 固定资产投资：1-5月同比增长15.4%，两年平均增长4.2%；制造业投资增长20.4%，民间投资增长18.1%。
• 消费与就业：5月社会消费品零售总额增长12.4%，两年平均增长4.5%；城镇调查失业率为5%，完成全年就业目标的52.2%。

4. 大宗商品走势分析

铜

• 观点：下方存在支撑，回调空间有限。
• 操作建议：观望。
• 风险提示：废铜收紧、疫情控制为上行风险；疫情恶化、贸易关系恶化为下行风险。

铝

• 观点：基本面支撑，铝价震荡走高。
• 操作建议：多单持有。
• 风险提示：疫情好转、供给大量投放为下行风险。

镍

• 观点：宏观情绪影响，镍价宽幅震荡。
• 操作建议：观望。
• 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后。

锌

• 观点：供给支撑减弱，锌价高位震荡。
• 操作建议：多单减仓。
• 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后。

5. 能源化工板块

原油

• 观点：持续上涨，但市场恐高情绪开始显现。
• 操作建议：SC主力参考430-440元/桶区间，逢低做多。
• 风险提示：疫情出现拐点（上行风险）；美伊关系缓和（下行风险）。

PTA

• 观点：上游走势偏强，但中期供需走弱对价格形成压力。
• 操作建议：短线偏多。
• 风险提示：疫情出现拐点（上行风险）。

MEG

• 观点：供应端压力较大，但成本端支撑强劲，市场波动空间有限。
• 操作建议：短线交易。
• 风险提示：疫情出现拐点（上行风险）。

三、总结

本期晨报显示，全球市场在美联储加息预期下呈现震荡走势，美元指数走强对非美货币形成压制，同时对大宗商品价格产生抑制作用。中国宏观经济数据表现良好，工业和投资保持增长，但消费和出口面临一定压力。有色金属市场整体偏强，但部分品种如锌因供需变化建议减仓；能源化工板块中原油仍处上涨逻辑，但需警惕市场情绪变化与供应恢复带来的下行风险。市场参与者应关注美联储政策走向、疫情发展及全球经济复苏节奏，合理控制仓位与风险。