20210201-宝城期货-宏观策略早报_20页_1021kb

报告摘要

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告为宝城期货金融研究所发布的宏观策略早报，涵盖宏观数据速览、商品投资参考、财经新闻汇编、股票市场要闻等多个板块，旨在为投资者提供市场动态、政策解读及投资建议。报告内容涵盖国内及国际市场的重要经济指标、金融产品走势、政策动向、债券市场表现、股市行情分析等，具有较强的参考价值。

主要观点与关键信息

一、宏观数据速览

指标	当期值	上期值	同比去年	预测值
全社会用电量累计同比	3.10%	2.50%	4.50%	-
工业增加值当月同比	7.30%	7.00%	6.90%	6.96%
固定资产投资累计同比	2.90%	2.60%	5.40%	3.07%
GDP当季同比	6.50%	4.90%	5.80%	-
M2同比	10.10%	10.70%	8.70%	10.66%
M1同比	8.60%	10.00%	4.40%	-
PPI同比	-0.40%	-1.50%	-0.50%	-0.69%
CPI同比	0.20%	-0.50%	4.50%	0.09%
社会消费品零售总额当月同比	4.60%	5.00%	8.00%	5.40%

总体来看，2020年12月及2021年1月宏观经济指标整体呈现温和复苏趋势，但部分指标如CPI和PPI仍处于低位，显示通胀压力较小。M2增速放缓，表明货币供应趋稳，而M1增速下降可能反映企业资金使用效率降低。

二、商品投资参考

1. 金属市场

黄金：全球最大黄金ETF持仓量减少，显示市场情绪偏弱。
白银：现货白银突破29美元/盎司，涨幅达7.6%，显示短期需求强劲。
LME金属：期铜、期锌、期镍、期铝、期锡、期铅均下跌，但跌幅不一，显示市场对工业需求预期偏弱。

2. 煤焦钢矿

铁矿石：普氏62%铁矿石指数上涨1.18%，显示市场对铁矿石需求仍存。
煤炭：煤炭产量同比增长，但价格因库存增加出现回落，预计短期煤价下行。
黑色系商品：整体呈现下跌趋势，市场对需求边际走弱的担忧增加。

3. 能源化工

原油：欧佩克+减产执行率高，但国际油价整体走低，显示市场对需求预期偏弱。
天然气：产量连续增长，显示国内能源供应稳定。

三、财经新闻汇编

1. 政策动态

中办、国办发布《建设高标准市场体系行动方案》，推动能源、金融等领域市场化改革。
央行加快金融数字化转型，强化金融科技监管。

2. 债券市场

信用债：华夏幸福债券大跌，海航集团申请破产重整，市场风险偏好下降。
国债：国债收益率整体下行，显示市场对政策宽松预期增强。
债券发行：专项债尚未有发行计划，财政扩张力度减弱。

3. 货币市场

资金面偏紧，隔夜利率突破SLF上限，显示市场流动性趋紧。
货币市场利率全线上涨，显示市场对流动性风险的关注。

四、股票市场要闻

1. A股市场

上周五A股小幅下跌，市场整体呈现震荡态势。
成交额微幅放大，短期支撑有效，预计反弹可能到来。
主力资金净流出601.92亿元，资金流向分化明显。

2. 新股与上市

2月1日有多个新股申购，包括鑫铂股份、春晖智控等。
首发上市：N优利德、N康众。
复牌交易：洪城水业、首商股份、王府井等。

3. 热门板块

化工：行业景气度回升，龙头集中度提高，受益个股包括苏盐井神、同德化工、卫星石化等。
电气设备：光伏行业持续火爆，相关个股如万胜智能、安彩高科等表现突出。

五、其他信息

宝城期货各地营业部：报告列出了多个营业部的地址和联系方式，方便投资者联系与咨询。
免责条款：报告仅供信息参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。

总结

本报告全面梳理了2021年2月1日之前的宏观、商品、债券、股票市场动态，提供了详尽的数据支持和市场分析。整体来看，宏观经济温和复苏，但市场情绪偏弱；商品市场呈现分化，金属与能源化工价格波动较大；债券市场风险偏好下降，信用债表现疲软；股市短期震荡，但长期趋势未变。投资者应关注政策动向与市场情绪变化，合理配置资产，把握市场节奏。

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