20210709-宝城期货-宏观策略早报_20页

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，内容涵盖宏观数据、商品市场、金融市场、股票市场、楼市与产业动态等多个方面，旨在为投资者提供全面的市场分析与参考。报告日期为2021年7月9日，信息来源为WIND资讯。

主要观点

宏观经济

• 经济增长：2021年5月工业增加值当月同比为8.80%，较上期略有下降，但高于去年同期。5月全社会用电量累计同比为18.78%，较上期下降0.32个百分点，但高于去年同期。
• 通胀与货币政策：CPI同比为1.30%，PPI同比为9.00%，均低于预测值。欧洲央行将中期通胀目标设为2%，并考虑将气候变化和住房成本纳入货币政策考量。中国央行强调引导货币市场利率围绕短期政策利率波动运行，保持流动性合理充裕。
• 金融政策：央行开展100亿元逆回购操作，资金面宽松。银保监会推动普惠金融高质量发展，重点关注科技创新、乡村振兴、绿色发展等领域。

商品市场

• 黄金：SPDR Gold Trust持仓量小幅下降，但美债收益率下跌利好金价。COMEX黄金期货收涨0.06%，COMEX白银期货收跌0.49%。
• 金属：LME铜库存持平，铝、锌、镍等金属期货价格波动较大。国内沪镍、沪锡等金属期货上涨，沪铝、沪铅下跌。
• 能源与化工：国际油价上涨，美油和布油分别上涨1.43%和1.29%。国内能源化工品表现分化，纸浆、PVC等上涨，纯碱、LPG等下跌。
• 煤焦钢矿：铁矿石指数下跌2.09%，显示市场对钢材需求的担忧。

金融市场

• 债券市场：国债期货大幅收涨，10年期国债收益率跌破3%关口。信用债市场整体稳定，但部分债券出现较大波动。央行和国开行金融债中标收益率低于中债估值，显示市场对债券需求较强。
• 利率变化：美债收益率普遍下跌，30年期美债收益率创2月以来新低。国内资金面宽松，Shibor短端品种多数下行。
• 外汇市场：在岸人民币兑美元收报6.4811，较上一交易日下跌172个基点。美元指数下跌，非美货币涨跌不一。

股票市场

• A股市场：沪深两市走势分化，价值蓝筹股下跌，成长科技股上涨。创业板指逆势上涨，科创50大涨2.6%。北向资金净卖出17亿元，部分科技股遭大幅抛售。
• 港股市场：恒生指数八连跌，科技、能源、医药股跌幅居前。南向资金净卖出59.46亿港元，腾讯、美团等大市值股票遭抛售。
• 市场展望：专家认为A股估值将继续上行，券商、科技成长、医药、消费板块具备投资机会。贝莱德将中国视为独立的增长地区，增持中国国债，对股票持中性评级。

关键信息

重要政策动态

• 碳排放权交易：生态环境部启动全国碳排放权交易，逐步扩大覆盖范围至高排放行业。
• 金融监管：央行要求网络平台实现个人信息与金融机构“断直连”，银保监会加强对非法集资的查处，推动普惠金融发展。
• 信用债市场：评级新规导致信用债主体评级下调增加，市场情绪待修复，需关注资金供应收紧和违约风险。

市场表现

• 国债市场：国债期货大幅上涨，利率债收益率下行，市场情绪回暖。
• 商品市场：黄金、铜等价格上涨，但部分金属期货下跌；能源化工品分化，铁矿石、焦煤等下跌。
• 股市波动：A股和港股均出现分化，科技成长股表现较好，但价值蓝筹股承压。

债券发行与上市

• 债券招标：7月9日有36只债券招标，包括21附息国债05、21重庆07等。
• 债券缴款：83只债券缴款，涉及多个省份和不同期限。
• 债券上市：214只债券上市，包括21上海银行CD119、21云南债17等。

总结

本报告全面覆盖了2021年7月上旬的宏观经济、金融市场、股票市场、楼市及产业动态，为投资者提供了丰富的市场信息和政策解读。核心内容包括宏观经济数据、商品市场走势、债券市场动态、股市表现及政策变化。主要观点涉及经济增长、通胀控制、货币政策、金融监管及市场情绪等。关键信息包括碳排放交易启动、金融监管加强、信用债市场调整及债券发行情况等。整体来看，市场呈现分化趋势，需关注政策动向和市场情绪变化。